|
如何通过并购重组提升企业价值* 并购是企业迅速做大做强的重要手段之一。然而，翻开企业并购的记录，结果并不令人鼓舞，各种研究统计表明，全球企业并购的失败率高达75%，对于尚处于发展初期的中国并购市场来说，我们在并购目的、方法、手段和过程的专业化和规范化方面，似乎都还有很长的路要走。在一场并购中，对企业如何定价往往是买卖双方谈判的焦点，对卖方而言，经常遇到的问题是： Ø 企业的市场价值究竟是多少？ Ø 战略投资者愿意出多少钱来购买？ Ø 影响企业价值的主要因素是什么？ Ø 股东的真实投资收益率和回报率是多少？ Ø 股东出售企业是否是上策？如果是，应在何时、以什么价格出售？ 而对买方而言，经常遇到的问题有： Ø 目标公司对未来收入和盈利的预测是否准确？ Ø 在考虑风险的情况下，合适的投资回报率究竟是多少？ Ø 为了将公司卖个好价钱，卖方是否对公司进行了包装？ Ø 目前的收购对象是否为最佳目标？预期的协同效应是否能被准确地衡量？ 并购完成后能否实现？ Ø 并购交易是作为一项资产还是股权交易来处理？ 如果您打算并准备通过并购来实现自己的战略扩张目标，如果您想了解一些企业并购整合的基本方法和技巧，如果您打算通过资产重组打通上市的通道，如果您正在筹划或进行一场并购，无论作为买方还是卖方，都会不同程度地受到以上问题的困扰，或因对方不切实际的期望值而心情沮丧，那么，欢迎您来参加“企业并购重组与整合”培训课程，它将帮助您：
- 了解企业并购/资产重组的基本流程/类型
- 熟悉并购过程中尽职调查的主要关注点/常用的企业价值评估方法
- 理解/掌握并购会计处理的基本方法
- 了解杠杆收购/恶意收购/反收购相关策略
- 掌握资产重组的交易模式和优先级
- 了解并购后成功整合的七大策略
培训内容： u 为什么并购？ Ø 并购的6个动机 Ø 并购的3种类型 Ø 并购中价值的流入与流出 Ø 目标企业的公允价值 Ø 并购到底付多少钱合适? u 尽职调查查什么？ Ø 尽职调查的基本程序 Ø 尽职调查的主要关注点 Ø 资产负债表的核查重点 Ø 利润表的核查要点 Ø 现金流量表的核查要点 u 目标企业值多少钱？ ² 资产法 Ø 哪些企业适合使用资产法？ Ø 帐面价值与市场价值 Ø 如何调整目标企业的资产负债表？ ² 市场法 Ø 哪些企业适合使用市场法？ Ø 如何选择参照公司 Ø 使用倍数法优先顺序 Ø 如何解决股东权益的稀释问题？ ² 收益法 Ø 哪些企业适合使用收益法？ Ø 收益法的六个要素 Ø 如何确定加权资金成本率？ Ø 如何计算持续价值？ u 杠杆收购与管理层收购(MBO) Ø 杠杆收购的六个基本条件 Ø 管理层收购(MBO)的四个操作步骤 Ø 中国式MBO的特征与利弊 Ø 案例分析 – 此MBO方案是否造成了国有资产流失? u 并购的会计处理 Ø 并购的三种法律形式 Ø 购买与股权联合的区别 Ø 购买法与权益结合法的差异/对报表的影响 Ø 权益结合法的使用条件与限制 Ø 课堂练习 - 购买法与权益结合法会计处理 u 恶意收购与反收购工具 Ø 恶意并购的主要方法 Ø “狗熊式拥抱”案例分析 Ø “狙击式公开购买”案例分析 Ø 反收购的四个常用措施 Ø “白衣骑士”操作实务 Ø “焦土”策略常用做法 Ø “毒丸”计划案例分析 Ø “金色降落伞”的实际应用 u 资产重组 Ø 企业资产的四大类别 Ø 资产重组的五种交易模式 Ø 资产重组的四项基本原则 Ø 案例分析 - “零收购模式” Ø 案例分析 – 谁是此资产重组项目的最大受益者？ u 并购后的整合 Ø 并购整合的七大策略 Ø 如何衡量协同效应?
| 
