|
核心高管的财务必修课 u 是否存在唯一的盈利指标？ u 什么样的利润最可贵？ u 研发资本化是粉饰报表吗？ u 薄利多销是一个好策略吗？ u 企业应该优先和谁拿钱？ u 高负债率是否一定等于高风险？ u 应付账款越大越好吗？ u 企业保有多少现金是合理的？ u 如何评价一个投资的盈利性？ u ······ 中国经济高速发展的今天，野蛮生长背后的外部经济环境已然悄悄改变，资产增值拉动的财富积累也不再是必赢大杀器，靠高杠杆融资形成的财富效应慢慢开始具有反噬效应，今后企业家到底应该靠什么成功？ 从不确定性中找到企业成功的确定性因素，从看似没有规律的经济活动中寻求规律，这应该是企业发展的永恒主题。财务是一张商业盛宴的入场券，财务更是一门商业语言，只要你身处商业社会，这就是你的通行语言。语言学家说，如果不了解一个概念，你的大脑就会倾向于不去处理这类事情。如果你不懂什么是投资回报率，你就不会用回报的视角看一项投资。不是你选择了财务，而是财务选择了你。 一个优秀的企业家在做决策的时候，从来不是单一维度看问题，而是多维度考虑之后做的综合判断。财务思维给管理人员一个新的视角，从而提高业务决策正确的概率。 这门课程将通过生动的培训方式，丰富的案例分析，帮助公司创始人和核心高管团队获得经营管理中必备的财务思维。 培训时间：2天 培训对象 n投资人/老板 n公司总经理 n核心高管团队 培训收益 n理解财务这门商业语言 n获得业务决策必备的财务思维 n学习如何提高企业的经营质量 n学习投资与融资中的财务知识 n理解财务报表背后的商业逻辑 模块一 盈利目标与经营质量 一、 什么是终极盈利目标？ · 头脑风暴：应该用什么指标来衡量公司是否盈利？ ² 利润最大化是否等于盈利最大化 ² 利润是否等于现金流？ · 为什么巴菲特推荐净资产回报率？ ² 经营的效率 ² 投资的效率 ² 融资的效率 二、 战略中的财务目标 · 外生的增长：新产品与新客户 · 被忽略的内生增长 ² 节约成本 ² 提高资产利用率 三、 企业家应该关心什么利润 “巴菲特：请关注运营收益，少关注其他任何形式的暂时收益或者损失。 · 企业盈利分析框架 ² 核心利润的概念 主要，次要，经常，非经常 ² 剔除盈利的杂音：投资收益与政府补贴 · 谁扭曲了利润？ ² 研发费用：资本化or费用化 ² 定制化的硬伤—存货是否应该核销 ² 折旧年限谁来定？ 稻盛和夫与财务总监的争论 · 不可忽略的盈利逻辑 ² 增收还是减支：利润的敏感性分析 ² 如何看待不同层次的利润：毛利润，营业利润 ² “薄利多销”是如何被玩坏的 四、 每个企业家都应该学习的成本知识 · 成本扭曲：公司资源的错配 ² 你们公司的成本核算是准确的吗 ² 直接成本与间接成本 ² 间接成本是如何影响成本的 定制化还是标准品，哪个成本低 ² 间接成本的分摊—作业成本法 · 是否应该外包：沉没成本与相关成本 ² 成本与决策的相关性 ² 长期决策和短期决策的成本模型 ² 停止销售某种亏损产品：是否明智 模块二 钱从哪里来：企业融资 一、 内部融资：融资顺位理论 · 融资的最终来源 · 企业应该优先从哪里融资？ ² 利润的本质是什么 ² 融资的顺序 二、 廉价资金：经营性负债 · OPM模式：OtherPeople’s Money ² 什么是营运资本 ² 营运资本的两种模式 --哪些公司是OPM模式 ² “黑字倒闭”的危机 · 模式的背后：行业话语权 ² 是否应该占用供应商的资金？ 三、 融资方式的“三维” · 成本、期限与风险的匹配 为什么万科比万达负债率高 · 短债长投： P2P为什么有风险 · 股东的钱有成本吗： ² WACC加权平均资本成本的计算 ² 应该考核资金成本吗？ 四、 财务杠杆的利与弊 · 债权融资的优势 ² 税盾效应 ² 财务杠杆的演示 债权融资一定会产生杠杆效应吗 · 滥用财务杠杆的风险 · 几种不同的负债率 ² 总资产负债率 房地产公司的负债率被高估了吗 ² 有息负债率 ² 净负债率 模块三 钱到哪里去：高效投资 一、 什么是资产？ · 资产都是股东的吗 · 资产的评估：为什么会高估？ · 流动资产与固定资产 · 公司的资源是否等于资产？ 二、 务完物，无息币 · 如何衡量资产的效率 ² 应收账款 ² 存货 ² 固定资产 · 周转率与现金周期 · 现金多少都是事儿 分红，还是不分红？ · 增长的魔咒：复利计算的资产回报率 三、 经营杠杆：重资产还是轻资产？ · 固定成本与变动成本 · 什么是经营杠杆率 · 杠杆率高的危害 · 经营杠杆与财务杠杆的匹配 四、 选对项目：保本点分析 · 保本点与项目可行性评估 · 保本点的计算 · 保本点与安全边际 ² 降低保本点的方法 五、 警惕商誉：投资中的灰犀牛 · 并购中的灰犀牛：商誉 ² 什么是商誉？ ² 商誉的减值 ² 商誉对盈利的反噬作用 · 商誉的指标 ² 商誉占净资产比 模块四 业绩评价与公司风险防范 一、 投资的评价：做除法还是做减法 · 净资产回报率和总资产回报率 ² 考核谁？ ² 息税前利润的作用 · 杜邦金字塔模型 ² 财务分析中的分治策略 ² 公司靠什么赚钱 ² 三种模型的分析 ² 巴菲特如何应用杜邦金字塔 · 剩下的才是公司的：减法的逻辑 ² 经济增加值EVA：有何不同 ² EVA如何避免代理人风险 ² 经济利润：给会计利润打补丁 ² 资金成本WACC 二、 财务风险的四个维度及权重 · 偿债风险 · 现金流风险 · 盈利风险 · 结构风险 三、 总结/讨论：经营者的财务思维
| 
