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《课程名称》产业投资基金与 PPP 项目解析 《课程背景》 PPP 即公私合作模式，是公共基础设施中的一种项目融资模式。政府采取竞争性方式选择具有投资、运营管理能力的社会资本，双方按照平等协商原则订立合同，由社会资本提供公共服务，政府依据公共服务绩效评价结果向社会资本支付对价。 PPP 不仅仅是一种融资手段，更是一次体制机制的变革，涉及行政体制改革、财政体制改革、投融资体制改革。PPP 项目引入产业投资基金，既满足了产业基金追求长期稳定收益的风险偏好，同时，对于公用事业的发展与改革也具有重要的现实意义。 《课程时间》 1天 《课程对象》 投资银行人员、银行对公业务条线、投资公司、政府产业部门等 《课程大纲》 一、PPP产业投资基金 1.与传统的银行贷款相比，产业基金具有门槛低、效率高、资金量充裕的优点。 2.作为被投资公司的少数股东，PPP 产业投资基金可通过所持有的股权参与被投资风险共担 公司的管理，对项目的建设管理发挥一定的监督作用，从而可以改善 PPP 项目治理模式 3.PPP 产业投资基金所提供的资金无需反映到项目发起人的资产负债表上，避免了融资过度集中于银行和过高的资产负债率对公司再融资能力的影响，优化了 PPP项目的融资结构。 二、产业基金参与 PPP 三部曲 1.如何构建一个产业投资基金 2.产业投资基金如何嫁接 PPP 3.产业投资基金如何退出 三、产业投资基金参与 PPP 障碍和政策建议 1.产业投资基金参与 PPP 项目的障碍 Ø 产业投资基金入股 PPP 可能增加地方隐性负债 Ø PPP 项目的收益难以满足产业基金较的资本回报要求 Ø 可能存在期限错配风险 Ø 没有完善的退出机制 2.政策建议 Ø 《政府和社会资本合作法（征求意见稿）》 Ø 《基础设施和公用事业特许经营暂行条例》 四、PPP项目模式 1.外包类 2.特许经营类 3.私有化类 4.地方政府的账务分析 5.地方债务评级 五、PPP项目中的风控关键 “淡马锡”模式
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