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《财务诊断与风险防范》 ——通过财务视角分析企业运营，并有效防范投资风险 授课：孟显仕老师 【课程背景】 在企业经营过程中，管理者面临的一个重要挑战，就是及时有效分析企业经营状况，确保企业处于良性发展轨道上，并防范各类经营风险。而通过财务视角对企业经营情况进行分析诊断，直接影响管理者做出判断及各类经营决策的质量，并最终决定了企业的经营成果。财务视角无疑已成为关乎企业健康持续发展的重要维度。 比如，你是否遇到过以下情形—— 业务投资回报效率低，想提升又不知从何下手？ 业务本身具备盈利性，企业却仍然陷入资金困境？ 辛苦忙活好多年，到头来却发现主要给银行打工了？ 项目投资过程中无视潜在风险，导致企业陷入被动？ 导致以上困境的一个重要原因，是管理者缺乏财务思维，不懂得运用财务视角制订企业经营策略。企业经营的终极目标是提升投资回报效率，这离不开财务思维指导下的有效决策。在缺乏财务思维情形下做出不适当的经营策略，无异于驾驶一艘偏离航向的船，最终难以到达你想去的目标。 本课程帮助你通过财务视角深入洞察企业经营状况，建立财务思维，做出明智的经营决策。在守住风险底线、确保稳健发展基础上，帮助企业增强业务竞争力和可持续发展能力。 【课程收益】 Ø 收获十个重要财务思维，学会通过财务视角洞察与诊断企业经营状况 Ø 从业财融合视角理解资产、利润及现金流等基本概念及其关系 Ø 理解投资回报效率指标含义，识别影响投资回报效率的三大支点 Ø 运用市场思维理解产品价格逻辑，科学实施成本优化，找到提升利润率关键支点 Ø 树立高周转思维，运用OPM策略降低企业资金压力，有效提升资金周转效率 Ø 理解财务杠杆及其双面效应，运用杠杆思维有效提高投资回报，并防范财务风险 Ø 学会识别决策过程中的信号与噪音，运用信息相关性思维做出准确决策 Ø 用决策视角重新理解“成本”概念，建立机会成本思维 Ø 理解会计利润与经济利润的区别，掌握一套科学合理的绩效评价方法 Ø 理解资金时间价值的含义，运用动态指标科学评估项目投资价值 Ø 树立风险思维，建立较强的风险识别与防范意识，有效规避投资风险 【课程特色】 Ø 引入真实商业案例，说服力强 Ø 课堂互动多，学员参与度高 Ø 现场演练，避免眼高手低 Ø 逻辑清晰通俗易懂，非财务专业出身也可快速掌握 【课程对象】董事长、总裁/总经理、副总裁/副总经理、总裁助理、运营总监等中高层管理人员 【课程时间】2天 【课程大纲】 第一天：
一、如何通过财务视角洞察企业经营逻辑？ (一) 业财融合视角下的财务基本概念：资产、利润和现金流 Ø 资产（企业的“骨”）：你还在相信资产规模的神话？ Ø 利润（企业的“肉”）：凡不可持续的，不值得羡慕 Ø 现金（企业的“血”）：食物和空气，你更需要哪个？ 【案例】亚马逊：拥有大量自由现金流成就世界互联网霸主 【案例】华夏幸福：每年超百亿利润却仍陷入资金困境？ (二) 衡量企业赚钱能力的核心指标：投资回报效率 Ø 找到提升企业投资回报效率的三个支点 Ø 市场支点：你拥有产品自主定价权吗？ Ø 运营支点：你的资产有被充分利用吗？ Ø 财务支点：用自己的钱还是别人的钱？ 二、如何运用财务视角分析企业运营，并有效提升企业盈利能力？ (一) 如何有效提升利润水平 Ø 产品价格究竟是由什么决定的？ Ø 成本控制等同于成本削减吗？ Ø 全局思维和长期视角下的成本控制之道 【案例】贵州茅台：惊人的超高毛利率从哪里来？ 【案例】得到App：课程主理人的课酬如何确定？ (二) 如何高效管理营运资金 Ø 周转的本质：究竟是什么在周转？ Ø 区分两类负债：金融性负债与经营性负债 Ø OPM策略：用别人的钱，做自己的事 Ø 提升资金运用效率：业务周转资金与固定投入资金 【案例】华夏幸福：高低周转业务的搭配与失配 【案例】东方园林：响应号召积极投身PPP，是福音还是诅咒？ (三) 财务杠杆：天使还是魔鬼？ Ø 区分项目层面和股东层面的投资回报率 Ø 财务杠杆的双层含义：以小博大与“双刃剑”效应 Ø 融资与投资的双层匹配：风险匹配与期限匹配 Ø 资本结构：是否存在所谓“最优杠杆率”？ 【案例】泰禾集团：成也杠杆，败也杠杆 第二天： 三、如何运用财务思维做出有效经营决策？ (一) 信息相关性：识别决策中的信号与噪音 Ø 为何信息并非越多越好：决策中的相关信息与不相关信息 Ø 固定成本与变动成本：决策视角下的成本性态区分 Ø 运用边际思维做出准确决策 【案例】是否应该接受代加工合作邀请？ 【演练】边际思维用于销售决策：是否接受“亏本”订单？ (二) 重新理解“成本”：看不见的比看得见的更重要 Ø 会计学与经济学中的“成本”有何不同？ Ø 机会成本：做出一个决策时，你放弃了什么？ Ø 沉没成本：究竟是不是成本？ Ø 会计利润与经济利润：怎样才算真正为股东创造价值 【演练】一个长租公寓项目的投资决策 【案例】国资委：采用经济增加值（EVA）作为央企业绩考核指标 (三) 资金的时间价值：运用折现思维做出科学的投资决策 Ø 时间价值本质：对承担风险与不确定性的补偿 Ø 折现率：将未来折合到现在的“打折”程度 Ø 净现值（NPV）与内含报酬率（IRR）：考虑资金时间价值下的项目评价指标 Ø 折现思维在项目投资决策中的运用 【演练】一个交通工具项目的投资决策 【演练】扩展：固定资产采购决策 (四) 风险思维：如何应对未来的不确定性 Ø 你真的了解风险吗：已知风险与未知风险 Ø 如何避免极端风险：遍历性 Ø 风险分散与转移：别把全部鸡蛋放到一个篮子里 Ø 期权思维：我们真的需要预测未来吗？ 【案例】孙宏斌和他的顺驰：一次没有技术含量的失败 【案例】爱尔眼科：运用期权思维实现上市公司有质量发展
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