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资产负债表衰退下——私募股权与地产投资的破局之路 课程背景： 中国地产神话已经持续20余年，随着中国陷入资产负债表衰退的影响，地产趋势已经彻底改变，我们研究美国、日本、德国的地产经验，来为中国地产趋势把把脉，看看一线与强二线城市是否能走出新的格局，私募不动产投资基金已经如火如荼的展开，被视为放地产重要的救生圈，能否发挥效用，而私募不动产投资基金又是什么，有哪些未来投资的契机，参考海外募不动产投资模式，将替投资人揭开迷雾。 中美金融战取胜的钥匙是什么，只有掌握第四次工业革命的命门，人工智能与尖端科技才是唯一法门，怎么能够寻找下一个阿里巴巴或腾讯，私募股权投资似乎是最好的答案，近十年全球最主流的投资模式，也是全球贫富差距急速扩大的元凶，私募股权投资是投资人不能不学的课题，本课程将带我们一起正确的打开私募股权投资，一起参与未来财富重新分配的大时代。 课程收益： 1、学会如何解析GDP及其组成要素，理解财政与货币政策对经济的影响，从而能够更准确地评估经济趋势和做出投资决策。 2、通过私募股权投资不同阶段的投资分类、营利模式和头部效应，帮助学员构建私募股权领域的系统知，并学会如何比较私募股权投资与大类资产的回报，以及如何把握私募股权投资的时间选择，增强投资时机的把握能力。 3、学会不同类型地产投资的特点和策略，掌握国内外地产市场的投资逻辑和风险评估，提升地产投资的实际操作能力。 4、拓展学员的国际视野，分析中国地产投资的现状和趋势，学会全球范围内寻找投资机会；5、学会S基金、REITs等创新投资工具的特点和优势，掌握如何利用这些工具进行风险分散和资本增值。 课程时间：1天，6小时/天 课程对象：企业家、投资者和研究者；金融、经济、管理等相关从业人员；对投资分析感兴趣人士 课程方式：理论基础+案例分析+互动讨论+模式解析 课程大纲 导入：认识宏观经济 1. 解析GDP ——GDP＝C+I+G+X 案例：如何能够影响一国的进出口？ 2. 凯恩斯理论——货币+政策 案例：大萧条与古典经济学的崩溃 讨论：IS-LM代表什么？ 讨论：政府怎么让GDP增加？ 讨论：中国经济平衡下的抉择？ 案例：凯恩斯的死穴-流动性陷阱 3. 景气循环——通货紧缩与通货膨胀的选择 案例：恶性通胀（德国） 4. 货币的来源(货币学派) ——GDP=融资总量=消费+投资+出口(三架马车) 案例：美国-股市咆啸90年代与房地产泡沫演变史 案例：金融海啸 1）破解2008年全球金融危机 2）大破产的西方世界怎么产生的 3）世界经济怎么没有进入大萧条 4）后危机时期全球资产价格靠什么在支撑 5）何谓量化宽松（QE） 第一讲：私募股权与并购投资 一、何谓私募股权投资？ 1. 私募股权投资的分类 ——天使投资、VC投资、成长期投资、并购投资、其他 2. 私募股权投资的营利模式 案例：软银投资阿里巴巴 3. 私募股权投资与大类资产的回报比较 讨论：私募股权投资的时间选择 4. 私募股权投资的头部效应 二、私募股权的投资模式 模式一：项目直投 模式二：基金投资 模式三：母基金投资(FOF) 讨论：三种方法的优劣比较 三、中美私募股权投资方向比较 ——美国投技术，中国看服务 1. 中国从人口红利转向技术红利 2. 聚焦数据科技五大颠覆机会 3. 中国与美国私募股权投资行业比较 四、海外顶级投资生态圈 讨论：贫富差距的元凶 1. 美国顶级投资生态圈 2. 从零到一的顶级投资圈 3. 传统主流PE\VC投资基金 4. 企业与学校孵化器 案例：OpenAI的诞生史 5. 美国VC行业主要赛道 案例： 1）半导体/芯片：Navitas（纳微） 2）企业版ChatGPT-机器人自动化软件UiPath 3）散户冲锋号角-美国最大移动券商Robinhood 4）全球最大云安全平台-Netskope 5）美国最大移动银行-Varo 6）全球最大游戏平台+虚拟引擎-EPIC 7）AI+区块链的金融科技公司-Figure 8）小卫星的代表-行星实验室Plante 五、另类的PE投资-S基金 讨论：你会做什么选择？ 讨论：何为会有PE投资的二级市场 1. 全球S基金回报表现——IRR、净回报、DPI、波动率对比 2. S基金-的特有优势 ——调整后J曲线+有效降低风险+优化组合与收益 3. S基金-损失本金概率较低，只有1. 4%的S基金产生了低于1. 0x的回报 4. S基金-加快资金回流速度，缩短基金退出期限 案例：IDG贡献的顶尖S基金投资机会 第二讲：地产投资策略 一、美日德地产投资对比 案例：日本是怎么捉死自己的-地产崩盘启示录 讨论：资本输入模式的弊端 案例：完善的体制-从没有泡沫的德国地产 讨论：资本输出模式的优势 案例：2008年美国地产崩盘如何迅速崛起 二、中国地产投资 1. 中国人口趋势数据分析 2. 中国人口老龄化问题 讨论：资金是否逐渐“脱房向股” 案例：上海核心商业不动产投资 讨论：为何不动产私募投资基金启动试点 三、全球商业地产投资剖析 1. 商业地产的六大分类 ——出租公寓+工业+物流仓储+办公楼+酒店+商场零售 案例：商业地产估值/投资依据 2. 商业地产的三大投资策略 策略一：机会型地产基金 策略二：核心增益型地产基金 策略三：不动产债权投资基金 四、机会型地产投资 案例：商业地产-出租公寓投资 五、地产债权投资（投资逻辑） 1. 杠杆运用：过往房地产私募债权平均LTV为72% 2. 收益来源：或许有与确定有的部分剖析 3. 风险评估：风险回报图与抵押率的重要性 案例：地产债权投资案例解析 六、核心增益地产投资(REITs) 1. 核心增益地产投资逻辑 2. 核心增益地产投资收益来源 案例：黑石集团-洛杉矶写字楼投资剖析 3. 酒店投资四部曲 案例：基汇资本-大阪凯悦酒店投资解析
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