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企业市值管理 课程时间：2天 目标学员：企业高管、财务总监、部门经理、财务主管 授课方式：讲授与学员参与多种形式相结合，案例分析和情景模拟相结合。 课程目标：帮助学员 1. 理解资本市场的游戏规则 2. 学会用财务模型解读商业模式 3. 掌握企业估值的基本方法 4. 按资本思维进行企业市值管理 培训内容： u 资本市场的游戏规则 Ø 资本市场上三种角色 Ø 企业的三大基本功能 Ø 企业资金的两大循环 Ø 企业增长的两种模式 Ø 三个层面的竞争策略 Ø 为什么企业发展离不开资本市场？ Ø 案例分享：“丑小鸭”是如何变成“白天鹅”的？ u 资本视角的企业估值（六大方法） Ø 风险收益法 a、 投资决策的四个财务指标 b、 选择投资项目的三道门槛 c、 投资决策的四个原则 d、 风险资本的三条退路 案例分享：“丑小鸭”融资的传奇故事 Ø 比较法 a、比较法估值的四个倍数 b、如何对“互联网+”公司进行估值？ c、梅特卡夫定律与DEVA估值法 d、使用比较法估值的四个挑战 e、采用市盈率法如何防范每股收益被稀释 案例分享：“小众点评”的估值逻辑 Ø 贴现现金流量法（DCF） a、 股神林园重仓“黄山旅游”为什么失败？ b、 为什么要把未来的现金流折现？ c、 加权资金成本率（WACC）的确定 d、 贴现现金流量法适用的公司 e、 贴现现金流量法的七个要素 f、 对赌协议在估值中的作用与风险 案例分享： 出售企业如何卖个好价钱？ Ø 期权估值法 a、 分期投入是一种延迟期权 b、 期权定价模型计算方法（B-S模型） c、 延迟期权对估值的影响 案例分享：A项目为什么要采用分期投资的方式？ Ø 资产重置法 a、 资产重置法的适用场景 b、 瑞银为什么愿花13亿替北京信托还债？ c、 使用重置法的注意事项 案例分享：一家连年亏损的医院为什么估值接近1亿元？ u 企业的独立价值与协同价值 Ø 产业资本与PE/VC不同的投资思维 Ø 企业并购的六大动机/三种类型 Ø 并购中的价值流入与流出 Ø 如何衡量/计算企业协同价值？ Ø 杠杆收购的六个条件 Ø 管理层收购的四个步骤 ü 案例分享：挂牌新三板不足一年的A企业如何完成“蛇吞象”的并购？ u 内功修炼 – 企业价值管理要素分析 Ø 价值管理的三个要素/特征 Ø 企业价值、市值与估值的关系 Ø 业务组合设计是市值管理的核心 Ø 企业的内生式增长与外延式增长 Ø 企业家精神在市值管理中的作用 Ø 企业价值增长的五条渠道 Ø 控制权溢价的计算方法 Ø 案例分享：如何打造企业的三道“护身符”？
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