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《股权投资一级市场和二级市场解析》陈德胜 博士 教授 博士生导师 经济金融管理专家 课程背景： 股权投资因为获取方式和获取阶段的不同，既可以是一级市场也可以是二级市场。一级市场是指证券发行公司直接将新发行的股票出售给投资者的市场，是新股票发行和流通的场所。在一级市场上，新股票的销售是在证券管理部门严格监督下进行的，因此，投资者对新发行的股票必须了解和接受。二级市场又称流通市场，是指已经发行并进入流通阶段的有价证券交易市场。在二级市场上，新股正式上市前先在证券交易所挂牌交易，然后投资者将所持有的股票卖给经纪人或者直接卖给二级市场上的投资者。商业银行零售业务和公司业务在AUM管理的理念指引下，需要对股权投资一级市场和二级市场的基本知识和营销技巧与策略深入了解。 为此，本课程对股权投资一级市场和二级市场的基本知识和营销技巧与策略进行深度解码。 授课老师近30年的经济金融管理理论学习研究和实践工作经验，逻辑严谨，思路清晰；通过深入浅出的理论与案例分析相结合，通俗易懂。 课程收益： 通过学习，帮助学员全面了知股权投资一级市场和二级市场的基本知识和营销技巧与策略。 课程对象： 银行的投资顾问 课程时间： 0.5天，3小时 课程方式： 主题讲授+视频欣赏+情景模拟+案例研讨+学员分享+落地工具+头脑风暴 课程大纲 一、概念 （一）一级市场的概念 （二）二级市场的概念 二、一级市场 （一）天使投资 案例： （二）VC 案例： （三）PE 1私募股权投资基金的五大特点 2私募管理人的设立 3私募股权投资基金的组织形式及组合方式 4私募股权投资基金的募资渠道 5私募股权投资基金募集的重要组成部分 6私募股权投资基金的募集九步骤 7私募股权投资基金募集中的三大违规行为 8私募股权投资基金的项目筛选 9私募股权投资基金中企业的估值计算法 10私募股权投资基金投后管理 11私募股权投资基金的项目退出路径 12私募股权投资基金的清算流程 案例： （四）一级市场参与者——国内股权投资机构排名 案例： （五）一级市场交易的特点 1原始发行：新股或债券由公司首次发行，投资者可以通过认购的方式购买。 2定价：发行价格通常由公司与承销商（投资银行）协商确定，并公开向投资者公布。 3募资：发行公司从这些交易中直接获得募集的资金。 4风险较高：由于投资者购买的是新发行的未经市场检验的资产，风险相对较高。 案例： （六）一级市场投资 1认购新股和债券 2参与IPO 3申购新股和新债券 案例： （七）一级市场的金融机构 1投资银行 2证券公司 3基金管理公司 案例： 三、二级市场 （一）二级市场参与者——公募基金 （二）国内top100公募机构 （三）二级市场交易的特点 1股票转让：投资者之间交易现有的股票或债券，公司不直接获得募集资金 2流动性：二级市场提供了便利的交易平台，投资者可以随时买卖现有的金融资产 3定价：资产的价格在二级市场上由供求关系和市场参与者的交易行为共同决定，因此价格会随时变动。 4价格反映市场情绪：二级市场的价格波动通常反映了市场对该资产的预期和情绪。 （四）二级市场投资 1股票投资 2债券投资 3指数基金和交易所交易基金（ETF） 4长期投资和短期交易 5技术分析和基本分析 （五）二级市场的金融机构 1证券交易所 2经纪商 3投资银行 4基金公司 5投资顾问 6高频交易公司 案例： 四、一级市场和二级市场的比较分析 （一）发行主体不同：一级市场是由证券发行人即证券公司等金融机构组织和完成；二级市场是由各种投资者组成的。 （二）交易对象不同：一级市场上所发行的股票是经过有关机构审核、同意后才能上市；二级市场上交易的股票是直接在证券交易所挂牌买卖。 （三）信息披露程度不同：一级市场上，证券发行人必须依法对投资者承担责任；在二级市场上，证券发行人必须按照一定的方式在证券交易所和经纪人处公开披露信息。 （四）价格形成机制不同 （五）变现的差异：一级市场更慢，二级市场更快 （六）门槛：二级市场低，一级市场高 （七）一二级市场的联动性 （八）一二级市场联动的价值：信息差 案例：
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