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《2024年两会精神解读与宏观经济形势展望》 课程背景： 2024年在不断变化的宏观经济环境中，经济的挑战与机遇交织，呈现出诸多复杂的面貌。，我们正面临着有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱等多重难题，2024年是新中国成立75周年，同时也是“十四五”规划目标实现的关键一年。两会政府工作报告中总结了2023年的经济总体情况，提出了2024年政府工作的总体目标，同时在2024年通过有力的宏观财政政策与货币政策对5%的经济增速预期进行调控。 结合两会政府工作报告精神，我们将通过两会的具体经济目标和经济举措，通过系统性的宏观分析体系与方法加工，得出对于2024年中国宏观经济趋势与机遇的判断，深入解析当下的经济形势、包括两会政府工作报告中关于2024年经济工作总体要求、以及重点任务。通过深度剖析各领域的发展方向、政策导向，使您能够更好地应对未来经济的挑战，抓住其中的机遇。同时，课程将通过对会议提出的具体任务和政策的解读，为您提供更为深入、全面的视角，使您在专业领域的培训中能够更具前瞻性和实践性。让我们共同迎接这个充满挑战与机遇的经济新时代，在风险中驾驭风险、把握机遇。 课程收益： 理解两会政府工作报告的要点、2024年政府工作的重点与机会 建立对有效需求、产能状况、社会预期和风险隐患方面的深刻理解 学习应对复杂经济环境的策略：学到如何在不确定性中制定灵活应对方案，应对未知的挑战 课程时间：1天，6小时/天 课程对象：金融机构、国企、民企、政府 课程方式：实战讲授+案例分析+调研问卷+业务落地 第一讲 疾风知劲草、花开会有时-2024年两会后宏观经济形势的挑战 一、 两会政府工作报告的十大要点 1. 2024年将经济增速5%目标稳定了全年的经济预期 2. 2024年的5%增速的稳定器是基建投资和发展新质生产力 3. 财政政策与货币政策配合助推5%增速 4. 政府投资的万亿国债与地方政府专项债助推建工行业稳定发展 5. 房地产市场稳定依靠三大工程的谋划 6. 防风险与隐性债务是全年的重要工作 7. 扩大内需中新基建扮演重要角色 8. 民营经济投资将会有更大力度的政府引导 9. 高水平的对外开放有利于国际工程拓展 10. 乡村振兴与新能源、环保领域重点提及 二、 直面挑战、激流勇进-2024年建筑施工行业面临的压力 1. 2024年的5%增速更多依靠基建投资稳定 2. 宏观经济“疤痕效应”比想象的要深要广 3. 房地产周期调整比以往更深更广 4. “百年未有之变局”加速演变期比预想中来得更快更猛 5. 结构调整和升级比想象中更迅猛 6. 地方财政的财政能力超预期下滑 三、 2024年经济工作的压力与破局 7. 积极的宏观调控政策稳定投资、出口和消费 a) 以旧换新、设备更新、房地产三大工程 8. 过剩才是当前压力的来源 a) 部分行业产能过剩- b) 部分行业库存过剩 9. 社会预期偏弱-收入下滑与失业动摇了预期信心 10. 风险隐患仍然较多-风险就三个房地产、地方债、中小金融机构 11. 国内大循环存在堵点-堵在消费端，难在供给端 12. 金融系统资金为何空转 13. 外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升 a) 全球经济低迷-外需不足 b) 地缘危机火焰熊熊-局部冲突 c) 明斯基时刻的到来 四、 爱恨总在一瞬间-地产、融资平台、中小金融机构的系统性风险 1. 短期矛盾-房企要卖房，政府要限购，房企要融资，银行不支持 2. 中期矛盾-产业要升级、居民负债高、工资增长慢、产品利润薄 3. 长期矛盾-人口老龄化、婴儿出生少、房屋存量多、地产不好销 五、 低增长的挑战-人口红利消退与老龄化挑战 4. 老龄、少子、不婚、躺平、内卷、收入差距 5. 上有四老下有三小的70、80和90后 6. 2023-2036年婴儿潮变成退休潮 案例解析：深圳的三和大神缘何成为躺平先驱 案例解析：“三胎”政策放开影响几何 六、 国内大循环模式与居民收入就业的调和 1. 服务业成为内循环模式下就业大户 案例解析：1000万美团外卖小哥“裸奔”大军还是“新蓝领” 案例解析：90后和00后为什么不愿意进工厂打工 2. 读书越多赚得越少 案例解析：本科毕业生的平均工资抵不过外卖小哥 案例解析：海归家政年薪40万，服务业升级为时不远 3. 60岁退休在中国算不算老人 案例解析：谁在跳广场舞 案例解析：中国香港、日本、韩国老年人就业如何 七、 城镇化进程基本实现-未来走向高质量发展 1. 中国城镇化进程已快速接近发达国家水平 案例解析：城镇化进程降速，结构化问题凸显 案例解析：居民收入中资产性收入高于劳动收入矛盾的调和 2. 我们每年创造了多少财富-经济总量-GDP a) 1万美金后中等收入陷阱是否会发生 b) 多渠道增加中低收入和受疫情影响较大群体的收入，提高消费能力。 案例解析：韩国与巴西的中等收入陷阱 案例解析：日本制造业如何带领日本跨越中等收入陷阱 3. 我们还有多少人没有工作-民生-就业 a) 疫情阴霾笼罩线下服务业闭店大于开店 b) 房地产受限相关上下游利润受限规模与就业下滑 c) 2023年中国高校毕业生1076万人历史新高的就业岗位需求 八、 不危言耸听、天塌不下来-危机与经济振兴 1. 1992年经济转轨 a) 南巡讲话“发展是硬道理”-两位数高增长 2. 1997年东亚货币危机 a) 维持汇率不变，成功保八，渡过难关 3. 2008年全球金融危机 a) 四万亿振兴经济方案，扭转负面预期 4. 2015年美联储加息汇率危机 a) 城市建设加码对冲资产减值 第二讲 强化信心、扭转预期、把握机遇-货币与财政政策配合三驾马车促增长 一、 破局-畅通循环 1. 畅通“就业-收入-消费”良性循环 2. 畅通“金融-财政-房地产”良性循环 3. 畅通“科技-产业-金融”的良性循环 4. 畅通“房地产-地方债务-金融机构”的良性循环 5. 畅通“物价-企业利润-股市估值”的良性循环 6. 畅通“企业-居民-政府收支”的良性循环 一、 托底-政策保障 1. 稳重求进-货币政策-灵活适度、精准有效、保流动性 a) M2与CPI，钱是否在贬值-通胀与CPI、PPI 案例解析：不买房的话，如何守住我们的钱袋子 案例解析：能源价格上涨与大宗商品上涨的背后逻辑 案例解析：限电限产背后的原因与经济有哪些联系 b) 社会融资规模与GDP增长 案例解析：央行是如何支持实体经济与中小微企业的 案例解析：房地产是如何吸走货币资金的 案例解析：银行系统是否存在流动性的危机 2. 大展宏图-财政政策-适度加力、提质增效 a) 强化国家战略保障 b) 支持科技创新与制造业 c) 发行规模更大的政府专项债券 二、 回升（投资）-扩大有效益的投资、消费与投资共振 1. 制造业投资-实体经济与科技创新引领 案例解读：日本的利基战略突围与中国的专精特新小巨人战略 案例解读：科技创新引领现代化产业体系建设 2. 房地产投资-三大工程、保障房、平急两用、城中村改造 案例解析：保交房、保交楼切实保人民权益 案例解读：恒大危机究竟由何而来？ 案例解读：京沪双城放松下调地产信贷政策刺激地产，效果如何？ 3. 基建投资与公共服务投资-地方债与城投公司 案例解读：地方财政支出如何维系？ 案例解读：土地财政断崖下跌出路在何方？ 案例解析：环境保护，城市轻轨，公共卫生，医疗与养老服务 4. 新的投资的钱从何而来 a) 中央政府投资、央企投资、民营企业投资 b) 中央国债加码 c) 财政赤字率提高 d) 发行免息绿色债券 e) 加大地方政府专项债券规模 f) 鼓励民企投建营运一体化 三、 回升（消费）-扩大有效需求、转化无效需求 1. 居民存款高达134万亿为什么不消费 2. 当下是消费升级还是消费降级 3. 消费是下沉还是上升 4. 居民收入不提高能否促进消费 5. 我们居民财富每年从GDP中分配了多少 四、 千钧一发-稳定和扩大传统消费 1. 新能源汽车逆势崛起的背后在下一盘什么大棋 案例解读：找到代工厂，做自己的品牌-从特斯拉到江淮，从江淮到蔚来 2. 保障性住房消费 3. 中高端消费品需求 五、 破局出新-培育壮大新型消费 1. 数字消费、绿色消费、健康消费 2. 积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品” 3. 躺平一代的精神家园-直播短视频 4. 数字经济与精神消费 案例解读：网红第一村北下朱从“微商”到“直播” 案例解读：懂得中国市场的拼多多与美国的沃尔玛 六、 破茧成蝶-发展服务消费 1. 文化与旅游教育消费 案例解析：旅游消费、留学消费、海外购物三大消费 2. 养老育幼家政服务消费 案例解析：人口老龄化加剧与中国人口红利的持续发展 3. 医疗健康体育服务消费 七、 回升（出口）-全球经济结构与中国出口与开放 1. 国内超级叠加期与新超常态 a) 三期叠加增速换档期、结构阵痛期、动力转换期 b) 超级叠加疫情经济修复与房地产超级调整 c) 局部战争冲突的全球结构调整与中国结构调整超级叠加 d) 传统风险释放与非传统风险释放叠加 2. 全球经济结构下中国出口 a) 剔除人民币贬值和物价水平下降中国出口占比提升 b) 中国商品出口依旧强劲但销路变了 c) 销路的区域与产品性都变了 d) 中美技术战对高新技术产品影响剧烈 第三讲 危中有机、花开会有时-宏观经济整体向好趋势不变 一、 全球结构“新三角+多边竞争” 1. 全球贸易各司其职-全球结构的旧三角 a) 美国以创新和金融为核心 b) 欧洲和日本独霸高端制造业 c) 中国和印度占据中低端制造业 2. 百万富翁炸的油条一定卖不出去-全球结构的新三角+多边竞争 a) 中国高端制造业崛起与专精特新 b) 卡脖子技术逐步突破 c) 多元化结构竞争态势形成 二、 大市场、大格局、大颠覆、大机遇 1. 看市场-供给升级需求与全球化对标 a) 大市场能吸引全世界的企业 b) 大市场是能够降低制造成本 c) “销地生产”和“产地销售” 2. 看格局-城市功能泾渭分明 a) 城市-京津冀、长三角、粤港澳、成渝、长中 b) 东西-均衡发展、新一线逆势崛起 c) 乡村-世外桃源与逆城镇化回归 3. 看动力-产业创新与升级、服务业内需发力 a) 人工智能与信息技术革命时代到来 b) 绿电周期开启与新能源 c) 新能源投资-风光水 d) 绿色金融行业发展 e) 养老教育医疗新名声行业成未来就业载体 f) 服务业成为GDP占比最高行业 g) 延迟退休、活力老人、三胎配套政策完善 4. 看治理-中央统筹下的市场经济 a) 央企国企-深化改革、强化主业、融入市场、国计民生 b) 民营经济-消费流通、反对垄断、专精特新、服务大局 c) 房地产业-三大工程、保障房、城中村改造、平急两用 d) 银行金融-服务实体、科技创新、民营小微、先进制造、绿色发展 e) 风险管理-打虎拍蝇、舆论引导、唱响经济光明论、非经济与经济保持一致 三、 居安思危-守住系统性风险可控的底线 1. 谁是系统性风险 a) 房地产 b) 地方政府债务 c) 中小金融机构 2. 他们怎么了 a) 城镇化的快速建设既是获利者也是受害者 四、 激流勇进、扬帆起航-紧跟国际创新与科技引领升级 1. 创新驱动与仿制的挑战 案例解读：锤子手机为什么失败了 案例解读：3Q大战凸显了互联网业的竞争密码 案例解析：中美制造业成本及优势对标 案例解析：核心技术供应链体系拆解-高端芯片、航空发动机、数控机床 案例解析：清华北大高考状元院系分析 案例解析：中国的企业喜欢研发吗？挖人与创新哪个才是捷径 案例解析：中国专精特新与日本、德国专精特新对标 2. 基础研究与技术可控 案例解析：芯片、关键原材料、科研设备与软件的关键技术如何突围 第四讲 逆周期时代-企业应对策略 一、 直面挑战、做好准备 1. “疤痕效应”比想象的要深要广 2. 房地产周期调整比以往更深更广 3. “百年未有之变局”加速演变期比预想中来得更快更猛 4. 结构调整和升级比想象中更迅猛 5. 地方财政的财政能力超预期下滑 二、 洞若观火-经营规模、利润率、现金流哪个才是定心丸 1. 现金流是企业抗风险活下去的救心丸 2. 经营规模要在去杠杆的背景下实现 3. 行业利润率下滑成为共识还要提防产能过剩 三、 探微析精、绿水长流-抓住新风口 1. 市场布局紧盯两根线 a) 胡焕庸线 b) 北纬31度长江线 c) 人口聚集区 d) 产业聚集区 e) GDP创造大户 f) 都市圈、城市群 g) 年轻人的汇聚区 2. 拥抱技术革命特别是人工智能 a) AI正在颠覆所有行业 b) 预测市场走势紧跟宏观形势与基本经济现实 3. 拥抱绿色与双碳 a) 节能减排、源头减量、循环利用、工艺再造 4. 服务升级再造与产业集成 四、 技术升级与迭代创新-敢做永远优于敢想 1. 告别“代工”“高能耗”“劳动密集”“资源密集” 2. 走向“研发、设计、销售、售后服务” 3. 向航空发动机制造商劳斯莱斯学习 4. “在这个大时代不能让历史告诉你未来” 5. “潜在增速如地平线，可远观但难以触摸” 6. “美国百万富翁炸的油条一定卖不掉，因为小时工资太高” 7. “今天不布局明天一定没收获，如同少壮不努力老大徒伤悲”
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