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新形势下城投公司投融资管理与资本运作 课程背景： 城投公司公司作为特定时期政府投资实施的重要载体，在我国地方城市经济建设中发挥着重要的投资职能与地方经济发展稳定的作用。随着新时期政府投资与企业投资边界的逐步清晰，中央财政、中央国有金融机构和地方财政部门对于城投公司公司在经济建设发展过程中积累的一系列风险进行规范监管。特别是随着《政府投资条例》（国令第712号）文件、《关于防范化解城投公司公司到期存量地方政府隐性债务风险的意见》（国办函〔2019〕40号）、《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》（中发〔2018〕27号）、《银行保险机构进一步做好地方政府隐性债务风险防范化解工作的指导意见》（银保监发〔2021〕15号）等系列监管政策文件的出台，对于政府投资和地方政府城投公司公司转型提出了新的挑战，但同时基础设施不动产公募REITs和地方政府专项债券扩容又给城市投资与平台公司发展带来了机遇。 如何进行在新政策环境下开展政府投资业务，如何选择平台公司转型升级战略以及定位，本课程将就新政策、新市场、新机遇、稳投资形势下地方政府项目投资与落地及平台公司市场化转型发展模式进行全面解读。
课程收益 1. 掌握政府投资新形势下的政策内容与规范 2. 掌握地方政府城投公司公司政策沿革、典型企业及升级发展趋势 3. 掌握地方政府专项债券的性质与发行使用 4. 掌握基础设施不动产公募REITs的结构与作用 5. 掌握创新性投资模式ABO、EPC+F、EOD等模式 课程时间：1/天 授课对象：政府（发改委、园区管委会、相关政府平台公司）、民营建筑施工企业、央企、房地产开发商、银行、证券公司、保险公司、信托公司 授课方式：实战讲授+案例分析+模拟演练 课程大纲 第一讲 城投公司公司投融资困境与破局 一、 地方投城投公司的挑战与破局 1. 地方投城投公司的定义与属性 a) 市场属性 b) 公益属性 1. 地方投城投公司公司现状的挑战与破局 a) 政企界定不清淅 b) 企业目标不明确 c) 公司治理不完善 d) 市场竞争力不足 e) 资本管理不合规 2. 地方投城投公司有哪些转型路径 a) 转型为商业类国企 b) 转型为地方政府下属单位 c) 纯融资功能的空客投城投公司面临被清理 d) 转型为公益类国企 e) 转型为国有资本投资、运营公司 f) 其他观点：如业务转型角度、结合区域资源转型等 二、 城投公司公司在政府投融资过程中的政策历程 1. 2009年3月中国人民银行与中国银行业监督管理委员会联合发布《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》【银发（2009）92文】 2. 《国务院关于加强地方政府城投公司公司管理有关问题的通知》【2010】19号 3. 《关于加强地方政府性债务管理的意见》【国发（2014）43号文】 4. 2016年国务院政府工作报告“推动地方城投公司转型改制进行市场化融资” 5. 2018年7月23日国务院常务会议要求保障城投公司合理融资需求 6. 《关于进一步深化预算管理制度改革的意见》（国发〔2021〕5号） 7. 《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》（国资发财评规〔2021〕18号） 8. 《银行保险机构进一步做好地方政府隐性债务风险防范化解工作的指导意见》（银保监发〔2021〕15号） 三、 城投公司在我国的发展沿革及标志事件 1. 上海模式 a) 1987年上海久事公司 b) 1990年上海陆家嘴（集团）有限公司 c) 1992年上海市城市建设投资开发总公司平台公司 2. 北京模式 a) 京投公司 3. 重庆模式 a) 渝富控股 4. 四川模式 a) 四川发展 四、 城投公司公司分类与案例解读 5. 综合性平台（上海城投、天津城投、青岛城投、海南发展、武汉城投等） 6. 专业性平台（山东告诉、京投公司、上海申通地铁、北京排水集团） 7. 园区性平台（上海金桥、苏州高新、西安高新） 8. 空壳型平台（规模小、资产复杂、治理结构不规范） 第二讲 政府投资、城投公司投资与风险管理 一、 投融资体制改革背景解读 1. 产业突破障碍 2. 债务障碍 3. 资产障碍 4. 融资障碍 5. 项目包装障碍 6. 运营障碍人才管理与培养障碍 二、 城投公司公司融资需求与政府财政资金往来逻辑 1. 政府投资条例解读与实际操作流程 2. 企业投资项目核准和备案操作流程 3. 政府投资模式、企业投资模式、PPP模式关联及区别全方位解析 a) 政府投资-政府投资条例 a) 地方政府专项债券-政府投资的合规债务性融资 b) 企业投资-企业投资项目核准和备案管理办法 c) 政府和社会资本合作模式-PPP 三、 城投公司公司现在存在问题 1. 投入与产出的错配 2. 局部与总体的错配 3. 价值重估的错配 4. 短借长投的错配 5. 市场化能力的欠缺 四、 城投公司公司转型升级 1. 实体产业的运营公司 2. 城市基础设施类公司 3. 公用事业类公司 4. 土地整理与开发 5. 园区类开发公司 6. 国有资本投资公司 五、 地方投城投公司转型产业运营集团 1. 产业运营集团是什么 2. 转型评估 a) 综合评价自身条件 b) 研判宏观政策与产业发展趋势 c) 把握转型的两个发展阶段 d) 明确拓展模式与发展方向 3. 转型关键措施 a) 产业选择 b) 资本运作 c) 资产重组 d) 制度改革 e) 开拓市场 4. 案例分析：上海城投 六、 产业运营集团转型资本投资运营公司 1. 国有资本投资运营公司的理论基础 a) 产业运营集团与国有资本投资运营公司的区别 b) 国资投资、运营公司的功能定位 2. 产业运营集团向国有资本投资运营公司转型的背景 a) 中央政策 b) 地方政策（案例） c) 发展现状 3. 产业运营集团向国有资本投资运营公司转型的路径 a) 基础条件 b) 战略板块 4. 案例分析：淡马锡公司与重庆渝富剖析 第三讲 城投公司公司转型升级路径、方法及案例 一、 城投公司转型升级的本质 1. 债务化解-资金端与资产端 2. 区域经济发展-城市发展、产业发展、金融发展 3. 国字国企体系重构-监管体系、国资布局、现代企业制度体系 二、 城投公司转型升级能力建设 1. 协调整合公共资源的能力 2. 重大项目策划储备的能力 3. 项目全生命周期管理能力 4. 较低综合成本的融资能力 5. 高效主动管理资金的能力 6. 资产管理与资本运作能力 7. 招商引资与外部合作能力 8. 资产管理公司盈利模式 三、 平合公司转型的战略实施 1. 平台公司转型的战略定位与战略目标 2. 平台公司转型的商业模式与盈利 3. 平台公司转型的公司治理体系 4. 平台公司转型的人力资源管理体系建立 a) 以绩效考核为抓手 b) 借薪酬管理之力 c) 引入职业经理人 5. 平台公司转型的财务战略实施 6. 平台公司转型的创新战略 7. 平台公司转型的资本运作战略 8. 平台公司转型的战略落地与实施 四、 平台公司市场转型策略 1. 资产端转型规划 a) 尽职调研摸清家底 b) 梳理经营性资产、公益性资产 c) 建立资产体系、提高资产附加值 2. 资金端转型规划 a) 短期融资需求规划 b) 中长期融资规划 c) 融资路径创新与应用 五、 投融资平合转型的起点与方向 1. 战略突破如何融入国家及地方经济带（如何找到突破“亮点”） 2. 如何优化产业布局融入地方经济圈（如何联动） 3. 如何带动地方整体经济发展及商业模式如何打造 4. 平台公司核心业务体系构建及盈利模式的设计（基础设施投融资、国资经营、产业引导、金融等）（如何找到“抓手”） 5. 委托代建、融资代建、购买服务、特许经营、“基金+建设”、PPP、 ABO、资源补偿等模式的对比解读及合规运作 6. 投资项目运管如何提升项目收益？哪些渠道获取资源型项目 六、 投酏资平台转型的支撑 1. 集团组织结构设计误区 2. 严谨规范的公司治理结构 3. 专业清晰的业务职能架构 第四讲 城投公司资本运作与公募REITs 一、 创新模式及案例介绍 1. 地方政府专项债券项目谋划 a) 有收益的公益性项目 b) 额度限制 c) 利息保障倍数 d) 可做资本金 e) 9大领域 f) 政府投资项目 2. 政策性银行资本金贷款 a) 新型基础设施项目及重大项目资金 b) 不超过全部资本金的50% c) 专项债项目资本金搭桥 3. 基础设施不动产公募REITs a) ABS+公募基金模式 b) 扩募机制 c) 不动产上市与公司上市的优劣对比 4. 特许经营模式与政府购买服务 a) 自负盈亏的模式 b) 两标并一标的文件依据 案例解析：BOT模式与特许经营结合
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