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《注册制时代企业投融资与资本运作》 投融资与资本运作能力已经成为新时代企业的核心竞争力 【课程简介】2020年3月，美股四次熔断，连巴菲特都感叹“活久见”。4月3日，97岁的基辛格先生更撰文说：“疫情过后，世界将彻底改变。”一场疫情，加速开启“百年未有之变局”，也推动着中国金融开放进程和企业资本战略的永久性改变。 一方面，美日为首的全球发达经济体持续放水，资金不断涌向优质的中国企业资产，另一方面，随着注册制改革不断深化，中国证券市场正在愈加“港股化”、“美股化”，上市越来越容易，但上市成功不代表资本价值变现成功，头部企业股票获得持续关注和高额溢价，缺乏增长和想象空间的中小市值股票则会被市场“忘记”，甚至沦为仙股、快速退市。 与此同时，证券市场的“头部效应”也会倒逼股权融资与风险投资领域的“头部效应”，资金持续向少数头部的风险投资和股权投资基金聚集，头部基金也会抱团投资少数头部的创业和创新企业，能否率先成为头部企业并保持领先地位，成为企业融资和资本运作的成败关键。 在中国从生产主导的发展中国家走向金融资本主导的发达国家之路上，在成就了众多互联网新锐的创业神话面前，在“所有传统行业都可以重来一遍”的竞争挑战与压力之下，企业该如何理解和应用资本？你是否正有以下的困惑和苦恼： 1. 全球股市和中国股市背后的资本力量在如何发挥作用？投资者该如何入局？ 2. 互联网和医疗企业天价市值泡沫破裂后，谁会成为新的“资本市场宠儿”？ 3. 小企业市值越来越低，传统企业不受待见，上市到底还有没有价值？ 4. 除了风险投资，中小微企业还有没有其他办法可以走出缺钱困境？ 5. “不融资缺钱等死，融资对赌找死”，到底该如何与资本大鳄共舞？ …… 不知资本者会被资本吞噬，一知半解更加危险。资本这场游戏里，企业家要成为赢家，就必须经历蜕变，从不知道、不会用、被奴役，到知资本、用资本、驭资本的三重境界！ 最全面的资本实战专家，16年操盘亿元级中小企业的投融资与并购； 最坦诚的商业模式研究者，120多位民营企业家的指导老师和私人顾问； 最实在的创业导师，深度扶持数十家创业企业的天使投资人。 清华大学商业模式研究工作室执行主任、同炬资本创始人张华光老师，分享十余年投资经验与企业顾问案例，为学员解读金融全面开放和注册制时代企业投融资与资本战略趋势，为中小企业指明融资策略、规避资本风险，助力中小企业应对后疫情时代，把握未来十年中国崛起期的黄金发展机遇! 不要听不懂的术语，不讲绕来绕去的逻辑，解读深入浅出，介绍实用打法，90+实际案例，现场展示加深度分析，正反对比加实战答疑，立刻解决企业股权设计的最深困惑，规避最大误区，完成最佳方案！ 【主要内容及课程大纲】本课程由同炬资本股权投资及投行团队多位合伙人共同研发完成，融合16年投融资及资本运作实战经验，来自近50个各种规模企业实战案例，从百万估值到百亿估值的最真实成长经历，讲解金融与资本运作的常见手法，适应企业家投融资双重战略需要，从融资者和投资者两个角度解析其中典型诀窍及各种陷阱，帮助企业家既能通过融资策略整合资源，又能通过投资方式快速捕捉发展机遇。 本课程还结合了清华大学中国金融研究中心研究工作室15年研究成果，超过1000个实际商业案例分析抽象提炼，将金融思维、投融资战略与商业模式创新深度融合，兼顾科学性与实用性、易用性，“道、法、术”相结合，帮助企业家掌握更多跨界协同和转型发展策略。 课程主要内容包括： | 序号 | | | | | ① 读资产负债表，识融资方式 1) 5种经营现金流融资方式 2) 3种负债融资方式 3) 3种权益融资方式 ② 常见的金融机构与融资方式 银行、证券、保险、信托、基金、租赁…… | | | ① 国家政策趋势 ② 资本市场趋势 ③ 中美证券化趋势 ④ 产业发展趋势 | | | ① 滴滴融资发展案例：如何“融资融人融资源” ② 如何选择正确的融资时机和投资者 1) 时机选择； 2) 融资过程安排； 3) 投资者选择。 ③ 企业融资路径的7个主要阶段与6项投资评估原则： 1) 早期企业投融资，从种子、天使到Pre-A轮； 2) 成长期企业投融资，从A轮到D、E轮； 3) 成熟期企业投融资，从Pre-IPO到上市融资； 4) 上市后企业投融资，借助资本市场并购发展。 | | | ① 什么是上市？上市的意义是什么？ ② 案例：某上市公司的资本运作 ③ 市值管理的本质和套路 ④ 案例：汉能投资集团10个月45倍投资回报背后的资本运作 | | | ① 股权融资的7个步骤与10种文件 ② 商业计划书的38个要素 ③ 商业计划书内容制作和展示要点 ④ 估值计算的4种主要方法 ⑤ 尽职调查4种主要方法和主要内容 ⑥ 投资协议的9部分关键条款，如何约定与协商 ⑦ 6类对赌约定，常见指标和估值调整机制 | | | ① 投资人喜欢什么样的商业模式： 1) 巴菲特眼中的好赛道三大标准 2) 成为领军企业的好机会两大来源 3) 四种企业成长机制与回报模式 4) 好模式背后的持续成长系统 ② 五级半股权设计，分利、分层、分权、分责 ③ 广义融资案例：华为股权激励的“核心秘密” ④ 广义融资案例：1919创造“神话”的融资成长 |
【课程时间】本课程完整时间为2天，也可根据情况调整为半天或者一天。 【其他课程名称及交叉主题课程】Ø 《中小企业股权融资与资本运作》 Ø 《企业投融资与并购整合》（通常适用于大型企业和有并购、被并购需求的企业） Ø 《企业投融资与风险管控》（通常适用于政府部门和大型国有企业培训） Ø 《企业融资与股权设计》（内容会有增删调整，结合股权设计内容） Ø 《风险投资基金管理实务》/《股权投资基金管理实务》（内容会有微调，增加股权基金设立和管理相关操作内容） Ø 《商业模式创新与资本升值》、《商业模式与资本运作顶层设计》（内容会有增删调整，增加商业模式创新内容） Ø 《数字经济时代的企业投融资》（增加数字经济相关内容） 【课程价值】一、用资本理念提升企业经营效益、降低经营成本： 1. 以金融和投资的角度评估企业所处赛道，评估宏观大势、行业趋势和竞争形势的影响，选择正确“风口”和应对策略，以方向选择助推努力成果。 2. 学习金融和投资行业的风险成本和机会成本理念，全面评估企业战略方向和业务选择，评估资金和资源投入效率，规避“短期有效、长期低效”的错误投入。 3. 理解金融与投资上的“复利效应”，从片面的追求利润改变为整体思考企业价值，彻底跳出“年年赚钱，年年缺钱”的发展怪圈，建立长效发展目标与成长机制。 二、通过融资和资本运作快速提高企业价值： 1. 了解投资机构的商业模式偏好和投资项目选择标准，学习投资机构寻找和选择投资项目的方法，指导企业创新实践，从成功的投融资实战案例中获得更多企业成长经验。 2. 选择合适的融资时机，合理规划融资节奏，降低股权稀释成本及控制权转移风险；找到正确的投资人，避免融资后的理念冲突，获得更多发展助力。 3. 借助融资提升投资能力，借助资本运作手段获取重要技术、人才等稀缺资源，把握发展时机，加快发展速度，提高经营风险承受能力，建立持续的竞争优势。 三、通过上市和市值规划获取创业回报： 1. 学习股权融资估值原理，了解不同阶段融资估值区间，了解融资协议关键条款及风险，掌握融资商业计划及路演方法，找到企业价值亮点及最佳融资策略。 2. 尽早确定上市和资本运作目标及方式，适时启动经营规范和引入上市辅导，以最低成本完成上市前规范，为上市后市值提升及持续发展预留空间。 3. 学习上市或非上市公司并购操作策略，评估并购或被并购可行性，或者投靠资本平台，或者成为资本平台，借助资本运作打开成长空间。 【本课程会解答的主要疑问】本课程可以帮助企业家厘清如下疑问： - 要不要引入资本？什么时候引入资本？ - 投资人喜欢什么样的商业模式？ - 互联网时代，资本还会投资传统企业么？ - 投资人如何寻找和选择投资项目？ - 早期风投如何进行“组合式投资”？ - 创业的idea真的很重要么？ - 轻资产比重资产的商业模式更好么？ - 金融市场上主要有哪些融资渠道？各自的优势和缺陷是什么？ - 有哪些资产或权益可以用于债权融资？ - 为什么低头干活的老板越做越累？讲故事与做实事如何平衡？ - 什么样的商业模式创新是陷阱而非馅饼？ - 资本的羊群效应，如何辨识风口？这些年有过哪些风口？最近还有哪些风口？ - 如何借助资本的风口效应来规划投融资节奏？ - 找什么样的投资人？如何判断投资人的价值？哪些资本不能要？ - 如果牛人基金非要投资你怎么办？如果不愿意答应投资附加条件怎么办？ - 投资者与被投资者的风险防范？ - 如何使用和应对对赌协议？除了“对赌协议”，还有哪些致命的资本陷阱？ - ……
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