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企业市值管理实战训练营 ——提升企业市值，倍增企业价值（3天） 主讲：周凌峰 股权专家、公司治理教练、成长导师
“舍”明天之利润，“得”后天之未来 市值谁说了算？ 巴菲特说他穿的是创世西服，次日，创世西服的股价上涨超过70% 央视3•15晚会曝光饿了么，饿了么成为股市的“黑天鹅” 利润≠市值 从营业额上看，国美苏宁都盈利，京东巨亏； 而从市值上看，京东=2个苏宁+3个国美 市值管理≠操纵市值 内幕交易、操纵股价是违法行为 树立正确的市值管理理念 科学使用正规的市值管理工具 新三板企业困惑 融资难：没有投资者问津 估值低：企业价值不被认识 交易差：市场流动性薄弱 什么是市值管理？ 市值管理是公司经营哲学和经营理念的深刻转型，核心内容是企业经营的目标从利润最大化向企业价值最大化过渡。 市值管理是旨在以促使上市公司市值稳定增长为目标，以顶层战略设计、经营方法改善以及与投资者沟通渠道多元化为途径，以做到创造价值和实现价值为核心，从而实现股价对于企业内在价值的即时互动并实现企业价值最大化的活动。 市值管理核心内涵 市值：企业在资本市场上的价值，简化算式：股份数×股价 = 市值 企业价值三形态：资产值、利润值、市值（资本市场上的价值） 市值 VS.资产值（PB） 腾讯：2011年10月31日收盘价183.100港元，每股净资产12.81港元;总市值3368.4亿港元，净资产235.6亿人民币（腾讯上市以来，持续受到投资者追捧，平均市盈率高达46倍，最高曾达112倍，是否合理？投资腾讯多年的人士表示，无论多少倍买腾讯，股价总能创新高） 洋河股份1320亿VS88亿元，贵州茅台2100亿VS 230亿元 民生银行1400VS1200亿元， 市值 VS.利润（PE） 迪康药业：当前市值38亿，2010年净利润3000万元，PE=127 阿里巴巴：市值 490亿港元，净利润14.7亿港元，PE=33.3 京东商城 VS.王府井 Amazon：上市10年都亏损，但股价活跃，市值巨大。目前市值980亿美元，利润8.65亿美元，PE=113.6 【市值管理的意义】 1. 对公司而言 − 有利于公司的持续发展，高市值的公司容易获得市场认可 − 有利于提高公司的融资能力，有效降低公司再融资成本，提高再融资规模 − 有利于提升公司整体形象，市值作为公司综合实力的体现，市值提升能够受到市场和投资者的认可，并获得品牌溢价 2. 对股东而言 − 股东所持有的公司股份会因市值管理而得到充分溢价，能够强化公司股东长期持有公司股份的意愿和再投资的规模 − 对国有股东而言，公司进行市值管理是国有资产保值增值的有效途径，具有政策支持性 3. 对公司管理层而言 − 公司市值已成为市场及股东评价公司高级管理层管理效率和能力的主要指标，有利于提升股东对于公司高级管理层的支持度和资本市场的认可度 − 公司高级管理层能够通过市值管理获得更多的奖金和薪酬、福利 【课程收益】 1. 科学规范合理的市值管理理念 2. 掌握各种市值管理实操工具 3. 对接资深实操专家推动落地实施 4. 资源丰富、培训咨询及项目推进 【适用对象】 1. （拟）上市公司/挂牌企业 董事长、总经理、股东、董事、董事会秘书、财务总监、投融资总监、证券事务代表、信息披露负责人等 2. 专业服务机构人员 证券公司、基金管理公司、商业银行、投资银行、信托机构、会计师、律师、财务顾问、财经公关等 【培训形式】 采用案例分析、情景演练、与嘉宾对话、小组讨论互动式教学 【课程提纲】
模块一：价值创造模块——市值管理战略规划与顶层设计 第一部分 市值管理概论 1. 什么是市值管理？ 2. 市值管理的核心内涵及价值 3. 市值的影响因素及主要原理 4. 市值管理的方法及主要特征 5. 市值管理的政策框架体系 6. 国内市值管理面临的主要问题 第二部分 资本市场青睐的商业模式 1. 商业模式与市值管理 2. 资本市场典型商业模式对比分析 3. 商业模式设计要素及方法 模块二：价值经营模块——市值管理工具与方法 第一部分 股东股权价值管理 1. 股权减持工具及方法 2. 股权增持工具及方法 3. 股权质押融资方式 4. 股权税收筹划 5. 股权变现后的资产配置 第二部分员工持股在市值管理中的应用 1. 员工持股与市值管理的关系 2. 上市公司员工持股的操作方式 3. 员工持股重点关注问题（资金来源、收益分配与考核） 4. 员工持股计划参与融资、重组、增减持的选择 第三部分并购重组在市值管理中的应用 1. 并购重组与市值管理的关系 2. 上市公司并购的主要模式 3. 并购基金的主要运作模式 4. 并购基金参与市值管理的主要方式 模块三：价值实现模块——市值管理传播与营销 第一部分 投资者关系管理 1. 信息披露重点关注问题 2. 如何通过行业研究报告挖掘企业价值 3. 如何通过融资路演提升企业价值 4. 如何通过业绩说明会展示企业价值 第二部分 媒体关系管理 1. 媒体关系与市值管理 2. 企业品牌形象策划及营销 3. 新闻报道及软文发布 4. 危机公关经验分享 模块四：价值交流模块（晚上）——市值管理经验分享 1. 资深董秘市值管理经验交流 2. 各类中介机构市值管理资源分享 现场沙盘演练及点评
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