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资产证券化与大资管讲座专题 授课提纲 一、授课对象： 地方政府融资平台、政府金融办、金融机构高管、大中型企业的资金运作、财务负责人、 商业地产及其他不动产等投资机构高管。 二、授课时长： 1天 6小时。 三、授课目标： 启发学员了解公司金融化基础原理、了解资产证券化的有关模式、以及对学员投融资与资本运作、盘活存量资产并实现资产未来收益的变现的各种创新模式与运作，包括最新市场热点解析。 从国企角度可以更好的理解如何盘活存量、从管资产向管资本的角度转变。 四、授课大纲： 1、公司金融原理与公司价值最大化关系 （1）公司投融资为公司战略服务、公司价值最大化为目标 （2）公司价值最大化三种核心手段 （3）项目投融资运作逻辑过程 2、资产证券化解释 （1）资本、资产、证券 （2）资产证券化基本定义 （3）资产证券化的实质 （4）资产证券化与债券、股票融资之区别 （5）广义资产证券化的个人理解 3、资产证券化在美国与中国的发展 （1）美国资产证券化的发展（MBS、ABS、CDO） （2）中国资产证券化的发展（2005-2016） （3）中国资产证券化的有关政策 （4）中国资产证券化与大资管时代的未来发展 （5）中美两国资产证券化领域之运作区别（基础性问题） （6）中国资本市场中偏债型融资的体系与监管 4、资产证券化市场操作 （1）哪些资产适合操作资产证券化：基础资产与资产分类 （2）资产证券化有哪些操作品种：三个大类与七个小类 （3）资产证券化的交易结构 （4）资产证券化的参与主体 （5）资产证券化的核心要素 （6）资产证券化产品的优势（包括资产支持票据） （7）资产证券化的监管动态与负面清单（核准改为备案以及八类资产负面清单） （8）资产证券化需关注问题（税收中性、风险隔离、信用增级、真实出售、破产隔离等） （9）资产证券化产品投资 5、资产证券化运作案例 （1）中国最早的资产证券化案例：地产融资券 （2）收费收益权证券化案例： 高速公路收费收益权、公园门票收入证券化、污水处理收费收益权证券化 （3）基础设施建设融资： 保障房建设项目融资：建筑施工进度10%也实现ABS融资10亿 BT项目回购款债权证券化典型案例 （4）融资租赁与金融租赁资产证券化（租赁债权未出表并实现融资） （5）信贷资产证券化：国开行资产证券化 （6）不良资产证券化：华融资产、中国银行与招商银行运作案例 （7）准房地产REITS与地产REITS：中信证券与海航之创新案例 （8）企业资产证券化：阿里小贷ABS循环发行 （9）企业应收账款资产支持计划 （10）版权与知识产权资产证券化 （11）实物资产证券化 （12）组合资产证券化：香港基础设施融资案例 （13）资产支持票据融资ABN：航空公司客票收益权资产支持计划（海航与云南航空） （14）高校学生学费及住宿费收费权ABS融资 （15）供应链仓储物业与物流基地资产支持计划ABS （16）项目收益债与项目收益票据 （17）互联网金融公司资产支持专项计划资产支持证券 （18）物业费收入资产支持计划 （19）其他领域类ABS创新融资案例 （20）大资管案例：信托、第三方理财、私募资管、公募基金下属资管公司资管、券商资管、保险、期货与银行资管具体投融资运作案例简析 《ABS业务操作与案例分析》 一、金融改革与利率市场化 中国金融改革整体目标 利率市场化的趋势与资产证券化影响 金融创新与资产证券化机会 二、 ABS基础资产甄选实操要点 1、 ABS业务总述 2、 资产主要类型 3、 选择标准 4、 基础资产负面清单和监管政策 5、 基础资产操作流程 6、 风险因素及防范 二、 ABS基础资产案例分析 1、 债权资产案例：摩山保理项目、金城银行 2、 收益权资产案例：扬州保障房、海南航空与云南航空、津桥学院 3、 不动产资产案例：中信写字楼与海航酒店、苏宁物流项目 4、 PPP-ABS案例：新水源污水处理 5、 其他案例：组合ABS 三、 ABS业务创新模式 1、 基础资产创新：夹层、实物、供应链金融、不良资产等等 2、 基础资产套利交易 3、 资产证券化与其他商业模式结合运作机会 四、交流研讨
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