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基于战略的财报分析与预测 资深管理咨询师、北大纵横高级合伙人 辛怀军 【课程目的】 企业如何才能实现持久高质量发展？ 目标计划（Plan）长期坚持做正确的事情，持续改善流程(Process)，一次性将事情做对（零缺陷），消灭一切浪费和损失，就能创造卓越绩效(performance)，就能保持企业持续高质量发展，而其中人(People)是最关键因素。 4P是任何企业实现高质量发展的底层逻辑！ 4P很容易被人理解和记住！ 越容易理解、越容易记住就越容易落地执行！ 人是最关键因素，特别是经理人的洞察力、决策力与组织力直接决定企业的绩效与与未来。 本课程就是帮助经理人建立环境、战略、组织能力与财务结果的逻辑联系与方法，帮助经理人提升洞察力与决策力。 【课程对象】 企业中高层管理人员、投资人 【课程时长】 2天1晚，共15个课时 【课程大纲】 一、建立财报分析的系统思维逻辑 1、阅读分析预测最重要的是建立系统逻辑 2、财务报表仅仅是有限的信息载体 1）资产负债表及信息 2）损益表及信息 3）现金流量表及信息 4）财务报表信息的局限性 3、财务分析的目的-评价过去、预测未来、支持决策 4、财报信息的局限性难以达到目的 1）建立因果联系才可以评价过去、预测未来 2）从财务信息走向业务信息、环境信息才可以达到目的 3）掌握会计核算、会计估计政策、方法才能避免掉进坑 5、评价、预测企业的三个方面-发展、盈利、风险 （1）教科书四个方面-发展、盈利、营运与偿债 （2）杜邦分析法解析营运能力是盈利能力的一部分 6、经理人、投资人始终考虑的三个问题-发展、盈利与风险 （1）三个因素决定企业价值-净现值估值法、PE、PEG估值法 （2）企业经营的目标-企业价值最大化 小结：财报阅读分析的逻辑 二、企业发展能力分析与预测 1、衡量企业发展能力的指标 2、决定企业发展的三个关键因素 3、企业发展能力4+1分析法 （1）收入结构分析 （2）收入趋势分析 （3）收入对比分析 （4）收入驱动因素分析 （5）收入质量分析 4、分析企业发展所需要理解的三张报表之间的勾稽关系 5、预测企业未来的收入状况 应用课程讲授的逻辑与方法实操练习： 1. 阅读公司财报，评价企业发展能力，预测企业未来的收入 2. 互动交流与老师点评 三、企业盈利能力分析评价与预测 1. 衡量企业盈利能力的指标 2. 净资产收益率与杜邦分析法拆解 （一）销售毛利率分析 1、销售毛利及影响因素 2、销售毛利利润拆解 3、产品/渠道/客户等毛利趋势分析 4、产品/渠道/客户毛利对比分析 5、毛利变化影响因素分析及预测 应用课程讲授的逻辑与方法实操练习： 1. 阅读公司财报，评价企业发展能力，预测企业未来的收入 2. 互动交流与老师点评 （二）产品成本分析 1、产品成本构成及影响因素 2、产品成本拆解分析 3、产品成本构成趋势分析 4、成本对比分析 5、成本价值链因素分析及预测 应用课程讲授的逻辑与方法实操练习： 1. 阅读公司财报，分析预测企业产品成本 2. 互动交流与老师点评 四、企业营运能力分析与预测 1、企业营运能力及衡量指标 2、决定企业营运能力的关键因素 3、企业资产周转率分析 4、企业流动资产周转率分析 5、企业应收账款周转率分析 6、企业存货周转率分析 7、预测企业资产周转率与资产 应用课程讲授的逻辑与方法实操练习： 1. 阅读公司财报，分析评价企业营运能力及预测企业资产状况 2. 互动交流与老师点评 五、企业风险分析与评估 1、企业风险与风险类型 2、企业财务风险衡量指标与分析 3、企业经营风险敏感性分析 4、企业盈亏平衡分析与安全边际 应用课程讲授的逻辑与方法实操练习： 1. 阅读公司财报，分析评价企业风险 2. 互动交流与老师点评 六、课程总结 1、财报分析的逻辑 2、企业发展能力、盈利能力、风险分析评价与预测
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