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闫静:核心高管的财务必修课

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核心高管的财务必修课
u  是否存在唯一的盈利指标?
u  什么样的利润最可贵?
u  研发资本化是粉饰报表吗?
u  薄利多销是一个好策略吗?
u  企业应该优先和谁拿钱?
u  高负债率是否一定等于高风险?
u  应付账款越大越好吗?
u  企业保有多少现金是合理的?
u  如何评价一个投资的盈利性?
u  ······
中国经济高速发展的今天,野蛮生长背后的外部经济环境已然悄悄改变,资产增值拉动的财富积累也不再是必赢大杀器,靠高杠杆融资形成的财富效应慢慢开始具有反噬效应,今后企业家到底应该靠什么成功?
从不确定性中找到企业成功的确定性因素,从看似没有规律的经济活动中寻求规律,这应该是企业发展的永恒主题。财务是一张商业盛宴的入场券,财务更是一门商业语言,只要你身处商业社会,这就是你的通行语言。语言学家说,如果不了解一个概念,你的大脑就会倾向于不去处理这类事情。如果你不懂什么是投资回报率,你就不会用回报的视角看一项投资。不是你选择了财务,而是财务选择了你。
一个优秀的企业家在做决策的时候,从来不是单一维度看问题,而是多维度考虑之后做的综合判断。财务思维给管理人员一个新的视角,从而提高业务决策正确的概率。
这门课程将通过生动的培训方式,丰富的案例分析,帮助公司创始人和核心高管团队获得经营管理中必备的财务思维。
培训时间:2天
培训对象
n投资人/老板
n公司总经理
n核心高管团队
培训收益
n理解财务这门商业语言
n获得业务决策必备的财务思维
n学习如何提高企业的经营质量
n学习投资与融资中的财务知识
n理解财务报表背后的商业逻辑
模块一 盈利目标与经营质量
一、   什么是终极盈利目标?
·        头脑风暴:应该用什么指标来衡量公司是否盈利?
²  利润最大化是否等于盈利最大化
²  利润是否等于现金流?
·        为什么巴菲特推荐净资产回报率?
²  经营的效率
²  投资的效率
²  融资的效率
二、   战略中的财务目标
·        外生的增长:新产品与新客户
·        被忽略的内生增长
²  节约成本
²  提高资产利用率
三、   企业家应该关心什么利润
“巴菲特:请关注运营收益,少关注其他任何形式的暂时收益或者损失。
·        企业盈利分析框架
²  核心利润的概念
主要,次要,经常,非经常
²  剔除盈利的杂音:投资收益与政府补贴
·        谁扭曲了利润?
²  研发费用:资本化or费用化
²  定制化的硬伤—存货是否应该核销
²  折旧年限谁来定?
稻盛和夫与财务总监的争论
·        不可忽略的盈利逻辑
²  增收还是减支:利润的敏感性分析
²  如何看待不同层次的利润:毛利润,营业利润
²  “薄利多销”是如何被玩坏的
四、   每个企业家都应该学习的成本知识
·        成本扭曲:公司资源的错配
²  你们公司的成本核算是准确的吗
²  直接成本与间接成本
²  间接成本是如何影响成本的
定制化还是标准品,哪个成本低
²  间接成本的分摊—作业成本法
·        是否应该外包:沉没成本与相关成本
²  成本与决策的相关性
²  长期决策和短期决策的成本模型
²  停止销售某种亏损产品:是否明智
模块二 钱从哪里来:企业融资
一、   内部融资:融资顺位理论
·        融资的最终来源
·        企业应该优先从哪里融资?
²  利润的本质是什么
²  融资的顺序
二、   廉价资金:经营性负债
·        OPM模式:OtherPeople’s Money
²  什么是营运资本
²  营运资本的两种模式
--哪些公司是OPM模式
²  “黑字倒闭”的危机
·        模式的背后:行业话语权
²  是否应该占用供应商的资金?
三、   融资方式的“三维”
·        成本、期限与风险的匹配
为什么万科比万达负债率高
·        短债长投:
P2P为什么有风险
·        股东的钱有成本吗:
²  WACC加权平均资本成本的计算
²  应该考核资金成本吗?
四、   财务杠杆的利与弊
·        债权融资的优势
²  税盾效应
²  财务杠杆的演示
债权融资一定会产生杠杆效应吗
·        滥用财务杠杆的风险
·        几种不同的负债率
²  总资产负债率
房地产公司的负债率被高估了吗
²  有息负债率
²  净负债率
模块三 钱到哪里去:高效投资
一、  什么是资产?
·        资产都是股东的吗
·        资产的评估:为什么会高估?
·        流动资产与固定资产
·        公司的资源是否等于资产?
二、  务完物,无息币
·        如何衡量资产的效率
²  应收账款
²  存货
²  固定资产
·        周转率与现金周期
·        现金多少都是事儿
分红,还是不分红?
·        增长的魔咒:复利计算的资产回报率
三、  经营杠杆:重资产还是轻资产?
·        固定成本与变动成本
·        什么是经营杠杆率
·        杠杆率高的危害
·        经营杠杆与财务杠杆的匹配
四、  选对项目:保本点分析
·        保本点与项目可行性评估
·        保本点的计算
·        保本点与安全边际
²  降低保本点的方法
五、  警惕商誉:投资中的灰犀牛
·        并购中的灰犀牛:商誉
²  什么是商誉?
²  商誉的减值
²  商誉对盈利的反噬作用
·        商誉的指标
²  商誉占净资产比
模块四 业绩评价与公司风险防范
一、  投资的评价:做除法还是做减法
·        净资产回报率和总资产回报率
²  考核谁?
²  息税前利润的作用
·        杜邦金字塔模型
²  财务分析中的分治策略
²  公司靠什么赚钱
²  三种模型的分析
²  巴菲特如何应用杜邦金字塔
·        剩下的才是公司的:减法的逻辑
²  经济增加值EVA:有何不同
²  EVA如何避免代理人风险
²  经济利润:给会计利润打补丁
²  资金成本WACC
二、  财务风险的四个维度及权重
·        偿债风险
·        现金流风险
·        盈利风险
·        结构风险
三、  总结/讨论:经营者的财务思维

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