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黄海:企业并购与重组

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企业并购与重组
黄海(2天)
课程背景
企业要上市或上市后要求业绩的增长都对快速扩张要刚性需求,除挖掘自身经营方面的潜力外,并购重组无疑是一条捷径,但稍有不慎即可能导致并购失败,损失投入的大量时间和金钱。
黄海老师通过大量并购、整合及投后管理的案例,剖析并购整合中的失败与成功的原因,税务筹划的设计,投后管理的着力点等,赋能企业规避并购企业,提升并购效益。
课程收益
n  了解并购与重组的主要模式
n  掌握重组的实务操作技巧及税务筹划方法
n  掌握并购与重组的主要风险及防范办法
n  掌握并购交易主要流程及税务筹划方法
课程对象:董事长、总裁/总经理、董秘、财务官/财务总监、财务经理、中高层、投资总监、投资经理等
课程亮点:实战派风格,追求“落地”文化,针对性强,诊断式、咨询式培训解决企业痛点,生动幽默,通过视频、分组讨论、点评、角色带入等教学手段,调动学员的参与性和积极性,通过分享落地EXCEL、WORD、PDF等实战模板,减少学员实际工作量,直接转化为工作成果。课后提供、结业测试题及答案
确保课程:听得懂、拿得走、用得上、有实效!
课程大纲
第一单元 企业重组实务操作
n  企业重组概述
Ø  什么叫企业重组
Ø  企业重组的目的
【案例】北车与南车的重组
Ø  企业重组的主要程序
n  企业重组的方式
Ø  合并
Ø  兼并
Ø  收购
Ø  接管或接收
Ø  标购
Ø  剥离
Ø  售卖
Ø  分立
Ø  组织重组
n  企业重组的实务操作内容
Ø  业务重组
Ø  收购资产
Ø  出售资产
Ø  资产置换
Ø  租赁或托管资产
Ø  股权重组
Ø  人员重组
Ø  管理体制重组
Ø  债务重组的四种模式
【案例】佳兆业的重组
【案例】华源集团重组获得新机
n  企业重组涉税事项
Ø  企业重组税负分析
Ø  企业重组税收筹划
Ø  税收优惠政策的衔接
Ø  补亏损的衔接
Ø  值税留抵事项的衔接
【案例】东北企业重组税务筹划
第二单元 企业并购模式
n  企业并购的动因
【案例】万科为什么进行并购
n  并购的类型
Ø  按并购行业:横向并购、纵向并购、混合并购
Ø  按并购方式:资产并购、股权并购
Ø  按并购途径:协议并购、要约并购、竞价并购、财务重组并购等
Ø  按并购存续:新设并购、吸收并购、控股并购
n  企业并购的3种支付方式
Ø  股权
Ø  非股权
Ø  股权+非股权
【讨论与点评】并购重组支付方式对现金及税负的影响
第三单元  并购主要流程及税务筹划
n  并购的主要流程
Ø  做出并购决议
Ø  组建并购团队
Ø  选择投资顾问
Ø  确定并购目标
Ø  签订并购意向书
Ø  对并购对象进行尽职调查
【案例】软银通过尽调细节发现玄机
【工具分享】律师尽调清单
【工具分享】会计师尽调清单
【工具分享】券商尽调清单
Ø  对并购对象进行估值
²  账面价值法
²  估值乘数法:PE、PS、PB、PEG、EV/EBITDA
²  净现值法:自由现金流量贴现法(DCF)、收益贴现法、股利贴现法
【案例】阿里巴巴美国IPO的估值
Ø  确定并购价格
Ø  谈判签约
Ø  审批和公证并购协议,办理变更登记,交割接管
n  并购中的税务筹划
Ø  选并购对象筹划
Ø  支付方式的筹划
Ø  股份来源的筹划
Ø  融资方式的筹划
Ø  特殊性税务处理
Ø  承债式并购筹划
Ø  并购土增税筹划
Ø  注册资本的文章
Ø  资本公积的运用
Ø  用好未分配利润
Ø  老板的钱包股权
【案例】宏发股份
【案例】明股实债的融资税务筹划
【案例】节税比例97%的并购实例
第四单元 并购中的尽职调查
n  尽职调查要查清5个事情
n  尽职调查的8个途径
n  尽职调查4个主要内容
n  尽职调查13个方法
【案例】一个数据看穿标的公司的现金流状况
【互动】从会计报表上找出标的公司数据背后的问题
n  尽职调查现场特别关注5个事项
【案例】软银通过尽调细节发现玄机
n  尽调的玄机及技巧
n  如何尽调隐性债务
【工具分享】如何对隐性负债风险尽职调查
【工具分享】律师尽调清单
【工具分享】会计师尽调清单
【工具分享】券商尽调清单
第五单元 并购重组融资工具
n  银行贷款
n  公司债券
n  集合企业债券
n  私募股权基金
n  ABS
n  应收账款融资
n  杠杆收购(LBO)
n  特有权益转让融资
n  夹层融资
第六单元 整合也是并购重组成功的关键
n  并购给被并购企业员工带来的震动
Ø  收购方的苦恼
Ø  被并购方的心态
Ø  成功整合的关键因素
n  并购后整合的主要内容
Ø  管理权限整合
Ø  组织制度整合
【案例】从水浒传看组织制度整合的成功
Ø  人力资源整合
【案例】国美兼并库巴失败于人力资源整合
Ø  企业文化整合
【案例】上汽并购双龙汽车的双输结局是企业文化冲突严重
Ø  营销整合
【案例】通过营销人员的性价比整合营销部门
Ø  财务整合
【讨论与点评】财务整合的内容、要点、工具
Ø  债务整合
【案例】东北企业整合的债务重组及税务筹划的综合案例
Ø  反并购整合
【讨论与点评】反并购的防范措施
【总结及现场辅导答疑】

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