宏观经济分析与企业战略管理 主讲:陈建伟 【课程背景】 企业战略管理为什么要密切关注宏观经济走势? 近年来,宏观经济下行趋势明显。2022年经济增长率创近年新低。2023年全国两会政府确定经济增长率目标为5%左右,低于2022年预定目标,也是近年来最低的增长目标。这是否预示着未来宏观经济增速进一步下行?宏观经济增速下行叠加人口结构老龄化,对企业战略管理会造成怎样的影响? 宏观经济走势起伏不定,引起企业市场需求波动和增加经营不确定性。 政府为了稳定经济,会相应调整财政货币政策、用工社保政策、土地融资政策等,直接或间接对企业的税负、用工成本、企业现金流造成影响。 有鉴于此,本课程立足于当前我国宏观经济发展形势,结合2023年全国两会政府工作报告提出的全年经济工作目标和方针,对我国今后一段时期内的宏观经济发展做前瞻性预判。与此同时,结合我国经济结构转型和行业发展态势,进一步分析不同行业企业在做战略决策时所需要考虑的宏观因子。 【课程提纲】 一、抓住2023年两会的宏观经济政策看点 总需求不足,人口负增长、房地产没明显反弹,要找到有效药方 Ø 稳经济的政策总目标:经济增长5%左右、新增就业1200万、CPI3%左右 Ø 政策基调:稳预期、提信心、高质量。 财政货币政策加力提效 Ø 观察政策的风向标:人事更替与政策风格变化 Ø 为高质量发展保驾护航:温和扩张 Ø 人民币国际化的约束:约束国债的发行 Ø 国债存量高企:城投债、地方债违约风险不容小觑 扩大内需是构建新发展格局的关键环节 Ø 我国外向型经济发展模式需要转型 Ø 构建新发展格局是一盘大棋 Ø 鼓励消费的政策盘点 房地产政策重在稳预期而不是刺激扩张 Ø 定位:房住不炒 Ø 消费者预期:重点城市回暖,提前还贷意愿上升 Ø 未来政策思路:是会萧规曹随,还是会一次出清风险? 科技创新无比重要 Ø 新融资工具 Ø 进口替代和独立自主 其他配套政策的延续性较强 Ø 外交,中美欧俄关系变化,外部形成较强冲击。 二、人口老龄化的广泛影响 人口老龄化趋势不可避免 Ø 21世纪的全球人口老龄化趋势 Ø 美国、日本走过的路 Ø 我国的出生率下降、预期寿命提升 最重要的影响:改变了预期 Ø 基于老龄化背景的储蓄、工作、消费与生育决策。 Ø 储蓄率:可能会上升,预期强化了储蓄动机 Ø 消费偏好:精细化、节省、管用 Ø 生育率:10年内还会下探,直到新的人口均衡 中长期改变投资收益率 Ø 未来经济增长率低于利率 Ø 劳动力减少和工资上升制约投资收益率 Ø 技术替代:较为明显的劳动节约型技术进步和替代人工 Ø 美日经验:进入老龄化时代,税后资本回报率下降到5%左右 用工政策优化 Ø 用工监管:反性别歧视,反年龄歧视。 Ø 社保缴纳:追缴;全国调剂。 三、企业战略应对 经济萧条期要加大研发投入力度和开发更多新产品吗? 人口负增长时代的企业应该采取怎样的招聘与人才储备策略? 低利率时代货币政策走向如何影响企业现金流管理? 税收政策调整如何影响企业投资战略?
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