|
产业投资基金运营实战 张 嶂 一、定义 n 私募股权基金与产业投资基金的异同 （1）风险投资的定义；（2）创业投资的定义；（3）私募基金的定义；（4）并购基金的定义；（5）天使投资的定义；（6）种子基金的定义；（7）PE基金的定义。 二、融资 n 产业基金的周期与结构 （一）基金生命周期四字诀：融、投、管、退 （二）基金的组成形式和优弊：（1）公司制；（2）有限合伙制；（3）离岸公司的设立和用途 n 如何募资 私募基金管理人的合规性：（1）资格要求；（2）运营要求；（3）制度要求 三、投资 n 产业基金如何选择投资目标？--决策核心 （1）行业：是不是朝阳行业；（2）实力：企业在同行业的排名；（3）市场：体量有多大；（4）股权结构：独裁、集中、分散、傀儡；（5）业务：单一、多元；（6）产业链：上下游关系；（7）管理团队：稳定、变动、水平、股权；（8）技术：核心、壁垒、市场化、知识产权；（9）财务数据：利润、现金流、成长性；（10）战略：上市意愿、未来发展、投资款使用；（11）实际控制人：能力、口碑、财力；（12）投资价格：市盈率；（13）商誉和诉讼。——现场尽调：魔鬼都在细节中。 n 基金黑科技 （1）优先清算权；（2）防稀释条款；（3）董事会成员；（4）保护性条款；（5）股份兑现；（7）股份回购；（8）领售权；（9）竞业禁止；（10）融资额；（11）登记权；（12）信息真实承诺书。 n 交易结构的设计 （1）资金到位步骤；（2）董事席位；（3）是否有先决条件。 四、管理 n 基金治理 （一） 投资决策机制：投资决策委员会、决策流程 （二） 基金内部风险控制：资金；投资信息；是否强制跟投 n 投后管理 （一） 对企业的增值服务：产业基金的特点 （二） 对企业的监控：表决权、知情权、协议约束 （三） 与投资者关系：信息披露 五、收益与退出 n 基金的退出方式 n 基金的收益与分配
| 
