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熊靖宇:2024年经济趋势与资产配置策略

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2024年经济趋势与资产配置策略
课程背景:
中国正逐步走出资产负债表衰退的阴影,进入后地产时代,金融环境的多变复杂性,以及资产暴雷事件的频发,使得财富管理行业经历着前所未有的洗牌。随着资产荒的加剧和利率的长期下行趋势,传统的企业理财方式已不再适用,企业需全面升级其投资策略。
在这一背景下,简单购买理财产品或进行定存的时代已经结束。企业必须开始全面升级,采纳更为先进的资产配置投资理念。通过学习全球尖端的资产配置模式,借鉴全球顶尖家族办公室的投资策略和工具,企业可以开拓视野,发现全新的投资世界。
随着中国金融市场的逐步开放,更多先进的投资工具和理念将被引入,为投资者带来更广阔的视野和更多元的选择,这要求投资者不仅要跟国际接轨,进行全球资产配置,还要寻找海内外的优质投资工具,以保持竞争优势。在这一过程中,对完整资产配置理论与全资产概论的熟知变得至关重要。这不仅能够帮助企业构建更为稳健和多元化的投资组合,还能够在未来财富管理的道路上,为企业和个人投资者开辟一条康庄大道。
本课程将深入理解宏观经济趋势,做出更为明智的投资决策、掌握先进的资产配置策略,实现财富的保值增值、学习全球顶尖的投资理念和工具,提升自身的投资能力、构建稳健的投资组合,应对金融市场的不确定性。通过这门课程,企业更好地适应经济环境的变化,把握投资机会,实现财富的持续增长。
课程收益:
1、通过深入理解GDP、财政与货币政策等宏观经济指标,学会洞察经济趋势,为商业决策提供数据支持。
2、学习资产配置方法论,掌握跨币种、跨区域、跨周期和跨资产类别的资产配置策略,以优化个人和家庭的财富增长路径。
3、了解不同经济周期下的货币政策和财政政策,以及如何通过量化宽松等手段应对金融危机,增强风险应对和财富保护能力。
4、掌握财富传承的策略,包括税法、全球征税系统、保险和信托等工具,为家族财富的长期稳定传承提供保障。
5、通过分析美国经济韧性、中美金融战等全球经济趋势,提供国际视野,掌握全球投资机遇
课程时间:2天,6小时/天
课程对象:企业家、投资者和研究者;金融、经济、管理等相关从业人员;对宏观经济分析感兴趣人士
课程方式:理论讲解+案例分析+互动讨论+模式解析
课程大纲
第一讲:认识“宏观经济”
一、何谓GDP
讨论:GDP究竟代表着什么?
讨论:什么是财政与货币政策?
GDP=C+I+G+X
1. 消费(C)——影响消费的因素
2. 投资(I)——投资意愿被影响
3. 政府支出(G)——财政政策的重要性
4. 出口-进口(X)——出口多,还是进口多好?
案例:如何能够影响一国的进出口?
二、凯恩斯理论(货币+政策)
凯恩斯理论的核心:有效需求原理,认为国民收入决定于有效需求
案例:大萧条与古典经济学的崩溃
讨论:IS-LM代表什么?
讨论:政府怎么让GDP增加?
1. 经济萧条——货币政策&财政刺激
2. 景气过热——加息&财政紧缩
讨论:中国经济平衡下的抉择?
案例:凯恩斯的死穴-流动性陷阱
三、景气循环
讨论:何谓景气循环?
——通货紧缩与通货膨胀的选择
案例:恶性通胀-德国
四、货币的来源(货币学派)
——货币不只是被央行印出来的
GDP=融资总量=消费+投资+出口(三架马车)
讨论:银行的紧箍咒是什么
讨论:什么是货币乘数
——基础货币vs虚拟货币
案例:美国-股市咆啸90年代与房地产泡沫演变史
五、金融海啸的启发(案例解析)
1. 破解2008年全球金融危机
2. 大破产的西方世界怎么产生的
3. 世界经济怎么没有进入大萧条
4. 后危机时期全球资产价格靠什么在支撑
5. 何谓量化宽松(QE)
讨论:总结-展望未来
第二讲:资产配置与财富传承
一、资产配置方法论
1. 什么是资产配置
讨论:为什么要进行资产配置
2. 资产配置的五维比较
3. 资产配置的风险与收益分析
4. 资产配置四大要素
要素一:跨币种
要素二:跨区域
要素三:跨周期
要素四:跨资产类别
二、个人与家庭资产配置
1. 个人与家庭配置四大战略资产分布
案例:财富与不同生命周期解决方案
2. 设计资产配置方案的投资逻辑
案例:全球家族办公室的资产配置
资产配置案例:养老金模式-挪威主权基金
案例:捐赠基金模式-耶鲁大学捐赠基金
三、财富传承
讨论:中国高净值人群的困惑与需求分析
1. 中国税法演进史
2. CRS全球征税系统的重要性
3. 保险的功能——不同年龄段保险的种类与地区选择
讨论:何谓信托?
案例:刘强东-把钱留在自己口袋的婚姻财产保护
案例:特朗普-节省大笔开销的遗产避税
案例:贾跃亭-化腐朽为神奇的破产重组信托
第三讲:股票投资
一、中国股市的投资机会
1. 中美新常态下股市投资对比
案例:复制美国1982-2000年,股市咆啸的20年
讨论:加入MSCI是否为历史机遇?
2. “三资共汇”如何推动股市发展
1)“外资”投资逻辑:套利的投机份子
2)“国资”持股方式:锁住长期价值投资机会
3)“内资”被持续收割:如何摆脱“韭菜”的宿命!
二、个人操盘与投资基金的选择
1. 中国基金行业的发展现况
2. 中国股市投资新常态“闷牛市”
讨论:个人投资遇到最大的问题
3. 长期投资、微笑曲线与定投的配合
4. 保持高胜率的定投三大原则
案例:动态投资策略-股市投资王牌策略
三、筛选股票基金时的三大难题
讨论:为什么选择长期配置权益资产?
难题一:基金太多难以选择
难题二:难有长期业绩不败的传奇
难题三:市场风格切换不断
讨论:个人如何挑选好的基金
案例:成长、平衡还是价值投资,市场主流基金有哪些
讨论:优秀基金的共同特点有哪些
四、顶尖海外对冲基金
1. 对冲基金近十年发展概况
案例:寻找下一个世界工厂
2. 世界工厂的演变:日本-亚洲四小龙-中-下一个世界工厂
案例:亚洲顶级对冲基金介绍
五、外汇投资
——全球最大的交易市场-外汇投资
1. 外汇投资的避险属性
案例:经典外汇投资-量子基金,1992年击败英国央行,史无前例的创举
案例:经典外汇投资-亚洲金融风暴,索罗斯与中国的巅峰对决
案例:经典外汇投资-日本安倍经济学,外汇炒家如何狂赚十亿美元
2. 外汇交易的逻辑
讨论:个人是否自行炒作外汇?
第四讲:债券投资
一、资产负债表衰退
1. 什么是资产负债表
案例:日本泡沫破灭启示录
案例:美国次贷危机的教训
2. 中国理财产品的底层投资逻辑
3. 中国悖论-中国债务危机的迫近
讨论:非标转目标是否势在必行
二、债券投资
讨论:什么是债券
1. 债券投资分析
讨论:什么是债券久期?
2. 债券的特性与种类
3. 债券市场的分类
讨论:债券的灵魂-信用评级
三、中资境外债的前世今生
讨论:为何中资企业要到境外发债
1. 中资境外债的投资价值
案例:泡沫破灭——曾经辉煌的地产境外债
讨论:如何重构中资境外债
2. 从信用背书到国家背书
案例:中国城投境外债
四、顶级资本游戏——困境投资
1. 何谓困境债务投资
2. 困境基金与并购基金的区别
案例:史上最成功的并购投资-黑石集团与希尔顿酒店
案例:美国三大汽车背后最大的供货商-德尔福
3. 困境投资最佳入场时机
4. 困境投资的过往历史表现
第五讲:全球经济趋势投资分析
一、美国经济的韧性
——美国空前的三重货币紧缩(货币+量化+信贷)
——从超额储蓄看美国经济韧性从哪来?
——美国长短期利率倒挂暗示什么?
——威力强大的财富效应
讨论:美国何时会崩盘
二、第二次中美金融战
第一把剑:暴力加息
第二把剑:美元升值
第三把剑:资本全力唱空中国
第四把剑:科技冷战
讨论:美国何时会崩盘
三、美国当前的危机(三把“盾”)
讨论:美债谁来买?
——美国金融防御体系
第一个盾:为了降低通胀,如何利用石油美元体系打压油价
第二个盾:如何为降息寻找最适合的借口
第三个盾:日圆的宿命,引爆套利者央行
讨论:中美生死决战全蓝图
四、中国的关键时刻
1. 后地产时代的中国经济
2. 摆脱中等收入陷阱
3. 对抗美国对中国抛出的两枚质子
4. 缺芯之痛,中国芯片投资的方向
5. 炭中和陷阱与新兴国家发展权
讨论:未来关键的投资方向

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