2024年经济趋势与资产配置策略 课程背景: 中国正逐步走出资产负债表衰退的阴影,进入后地产时代,金融环境的多变复杂性,以及资产暴雷事件的频发,使得财富管理行业经历着前所未有的洗牌。随着资产荒的加剧和利率的长期下行趋势,传统的企业理财方式已不再适用,企业需全面升级其投资策略。 在这一背景下,简单购买理财产品或进行定存的时代已经结束。企业必须开始全面升级,采纳更为先进的资产配置投资理念。通过学习全球尖端的资产配置模式,借鉴全球顶尖家族办公室的投资策略和工具,企业可以开拓视野,发现全新的投资世界。 随着中国金融市场的逐步开放,更多先进的投资工具和理念将被引入,为投资者带来更广阔的视野和更多元的选择,这要求投资者不仅要跟国际接轨,进行全球资产配置,还要寻找海内外的优质投资工具,以保持竞争优势。在这一过程中,对完整资产配置理论与全资产概论的熟知变得至关重要。这不仅能够帮助企业构建更为稳健和多元化的投资组合,还能够在未来财富管理的道路上,为企业和个人投资者开辟一条康庄大道。 本课程将深入理解宏观经济趋势,做出更为明智的投资决策、掌握先进的资产配置策略,实现财富的保值增值、学习全球顶尖的投资理念和工具,提升自身的投资能力、构建稳健的投资组合,应对金融市场的不确定性。通过这门课程,企业更好地适应经济环境的变化,把握投资机会,实现财富的持续增长。 课程收益: 1、通过深入理解GDP、财政与货币政策等宏观经济指标,学会洞察经济趋势,为商业决策提供数据支持。 2、学习资产配置方法论,掌握跨币种、跨区域、跨周期和跨资产类别的资产配置策略,以优化个人和家庭的财富增长路径。 3、了解不同经济周期下的货币政策和财政政策,以及如何通过量化宽松等手段应对金融危机,增强风险应对和财富保护能力。 4、掌握财富传承的策略,包括税法、全球征税系统、保险和信托等工具,为家族财富的长期稳定传承提供保障。 5、通过分析美国经济韧性、中美金融战等全球经济趋势,提供国际视野,掌握全球投资机遇 课程时间:2天,6小时/天 课程对象:企业家、投资者和研究者;金融、经济、管理等相关从业人员;对宏观经济分析感兴趣人士 课程方式:理论讲解+案例分析+互动讨论+模式解析 课程大纲 第一讲:认识“宏观经济” 一、何谓GDP 讨论:GDP究竟代表着什么? 讨论:什么是财政与货币政策? GDP=C+I+G+X 1. 消费(C)——影响消费的因素 2. 投资(I)——投资意愿被影响 3. 政府支出(G)——财政政策的重要性 4. 出口-进口(X)——出口多,还是进口多好? 案例:如何能够影响一国的进出口? 二、凯恩斯理论(货币+政策) 凯恩斯理论的核心:有效需求原理,认为国民收入决定于有效需求 案例:大萧条与古典经济学的崩溃 讨论:IS-LM代表什么? 讨论:政府怎么让GDP增加? 1. 经济萧条——货币政策&财政刺激 2. 景气过热——加息&财政紧缩 讨论:中国经济平衡下的抉择? 案例:凯恩斯的死穴-流动性陷阱 三、景气循环 讨论:何谓景气循环? ——通货紧缩与通货膨胀的选择 案例:恶性通胀-德国 四、货币的来源(货币学派) ——货币不只是被央行印出来的 GDP=融资总量=消费+投资+出口(三架马车) 讨论:银行的紧箍咒是什么 讨论:什么是货币乘数 ——基础货币vs虚拟货币 案例:美国-股市咆啸90年代与房地产泡沫演变史 五、金融海啸的启发(案例解析) 1. 破解2008年全球金融危机 2. 大破产的西方世界怎么产生的 3. 世界经济怎么没有进入大萧条 4. 后危机时期全球资产价格靠什么在支撑 5. 何谓量化宽松(QE) 讨论:总结-展望未来 第二讲:资产配置与财富传承 一、资产配置方法论 1. 什么是资产配置 讨论:为什么要进行资产配置 2. 资产配置的五维比较 3. 资产配置的风险与收益分析 4. 资产配置四大要素 要素一:跨币种 要素二:跨区域 要素三:跨周期 要素四:跨资产类别 二、个人与家庭资产配置 1. 个人与家庭配置四大战略资产分布 案例:财富与不同生命周期解决方案 2. 设计资产配置方案的投资逻辑 案例:全球家族办公室的资产配置 资产配置案例:养老金模式-挪威主权基金 案例:捐赠基金模式-耶鲁大学捐赠基金 三、财富传承 讨论:中国高净值人群的困惑与需求分析 1. 中国税法演进史 2. CRS全球征税系统的重要性 3. 保险的功能——不同年龄段保险的种类与地区选择 讨论:何谓信托? 案例:刘强东-把钱留在自己口袋的婚姻财产保护 案例:特朗普-节省大笔开销的遗产避税 案例:贾跃亭-化腐朽为神奇的破产重组信托 第三讲:股票投资 一、中国股市的投资机会 1. 中美新常态下股市投资对比 案例:复制美国1982-2000年,股市咆啸的20年 讨论:加入MSCI是否为历史机遇? 2. “三资共汇”如何推动股市发展 1)“外资”投资逻辑:套利的投机份子 2)“国资”持股方式:锁住长期价值投资机会 3)“内资”被持续收割:如何摆脱“韭菜”的宿命! 二、个人操盘与投资基金的选择 1. 中国基金行业的发展现况 2. 中国股市投资新常态“闷牛市” 讨论:个人投资遇到最大的问题 3. 长期投资、微笑曲线与定投的配合 4. 保持高胜率的定投三大原则 案例:动态投资策略-股市投资王牌策略 三、筛选股票基金时的三大难题 讨论:为什么选择长期配置权益资产? 难题一:基金太多难以选择 难题二:难有长期业绩不败的传奇 难题三:市场风格切换不断 讨论:个人如何挑选好的基金 案例:成长、平衡还是价值投资,市场主流基金有哪些 讨论:优秀基金的共同特点有哪些 四、顶尖海外对冲基金 1. 对冲基金近十年发展概况 案例:寻找下一个世界工厂 2. 世界工厂的演变:日本-亚洲四小龙-中-下一个世界工厂 案例:亚洲顶级对冲基金介绍 五、外汇投资 ——全球最大的交易市场-外汇投资 1. 外汇投资的避险属性 案例:经典外汇投资-量子基金,1992年击败英国央行,史无前例的创举 案例:经典外汇投资-亚洲金融风暴,索罗斯与中国的巅峰对决 案例:经典外汇投资-日本安倍经济学,外汇炒家如何狂赚十亿美元 2. 外汇交易的逻辑 讨论:个人是否自行炒作外汇? 第四讲:债券投资 一、资产负债表衰退 1. 什么是资产负债表 案例:日本泡沫破灭启示录 案例:美国次贷危机的教训 2. 中国理财产品的底层投资逻辑 3. 中国悖论-中国债务危机的迫近 讨论:非标转目标是否势在必行 二、债券投资 讨论:什么是债券 1. 债券投资分析 讨论:什么是债券久期? 2. 债券的特性与种类 3. 债券市场的分类 讨论:债券的灵魂-信用评级 三、中资境外债的前世今生 讨论:为何中资企业要到境外发债 1. 中资境外债的投资价值 案例:泡沫破灭——曾经辉煌的地产境外债 讨论:如何重构中资境外债 2. 从信用背书到国家背书 案例:中国城投境外债 四、顶级资本游戏——困境投资 1. 何谓困境债务投资 2. 困境基金与并购基金的区别 案例:史上最成功的并购投资-黑石集团与希尔顿酒店 案例:美国三大汽车背后最大的供货商-德尔福 3. 困境投资最佳入场时机 4. 困境投资的过往历史表现 第五讲:全球经济趋势投资分析 一、美国经济的韧性 ——美国空前的三重货币紧缩(货币+量化+信贷) ——从超额储蓄看美国经济韧性从哪来? ——美国长短期利率倒挂暗示什么? ——威力强大的财富效应 讨论:美国何时会崩盘 二、第二次中美金融战 第一把剑:暴力加息 第二把剑:美元升值 第三把剑:资本全力唱空中国 第四把剑:科技冷战 讨论:美国何时会崩盘 三、美国当前的危机(三把“盾”) 讨论:美债谁来买? ——美国金融防御体系 第一个盾:为了降低通胀,如何利用石油美元体系打压油价 第二个盾:如何为降息寻找最适合的借口 第三个盾:日圆的宿命,引爆套利者央行 讨论:中美生死决战全蓝图 四、中国的关键时刻 1. 后地产时代的中国经济 2. 摆脱中等收入陷阱 3. 对抗美国对中国抛出的两枚质子 4. 缺芯之痛,中国芯片投资的方向 5. 炭中和陷阱与新兴国家发展权 讨论:未来关键的投资方向
|