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2024年宏观经济与企业发展机遇 课程背景： 7月15日，国家统计局公布了2024年上半年主要宏观经济数据。 “总的来看，上半年国民经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进，成绩来之不易。”国家统计局新闻发言人如是说。 从经济增长、就业、物价和国际收支这四大宏观指标，通常可以观察一个经济体运行的总体状况。 ——看增长，作为全球第二大经济体，我国国内生产总值（GDP）上半年达61.7万亿元，能够实现5%左右的同比增长难能可贵。 ——看就业，上半年，尽管面临总量和结构性压力，但劳动密集度高的服务业持续恢复，为稳定扩大就业提供了支撑，加上就业优先政策发力显效，形势上总体保持稳定。 ——看物价，随着经济持续恢复、就业收入稳定，市场供需关系有所改善，物价水平温和回升。上半年，核心CPI基本稳定，同比上涨0.7%。 ——看国际收支，上半年货物进出口总额达21.2万亿元，规模创历史同期新高，重点产品出口优势巩固，外汇储备稳定在3.2万亿美元以上。 今年以来，国际环境更趋复杂严峻、不确定性上升，国内结构调整持续深化、阵痛有所显现。在这种复杂局面下，我国经济顶住压力，运行总体平稳、结构不断升级。 另外，召开了二十届三中全会，对各方面的改革做出了纲领性的部署。需要我们整体把握。 课程收益： ●深入了解最新宏观经济形势，准确把握当前经济总体状况，为决策提供依据 ● 明晰当前外贸形势及对经济增速的影响，助力企业制定合理发展策略 ● 洞察经济发展节奏和趋势，为企业战略决策提供有力支持，把握发展机遇 ● 及时掌握国家最新政策动向，精准做出投资选择，降低投资风险 ● 理解地方债务、金融业监管及产业转型的相关政策，推动企业适应政策变化 ● 剖析二十届三中全会带来的发展机遇，帮助企业抓住机遇实现快速发展 课程时间：1天，6小时/天； 课程对象：各级政府领导、国企中高管、大型民企高管、中小民企实控人、金融机构中高管、高净值客户 课程方式：案例、讲授、互动 课程大纲 第一讲：宏观经济展望 一、社零数据边际改善仍需观察 1. 数据解读 1）社零当月分析与分析增速 2）社零历史分析、社零累计分析 3）居民收入与储蓄存款分析 4）消费者信心、限额以上消费累计与当月分析 6）中国工业库存周期分析 2. 趋势分析：基于数据分析，2C端的消费类企业如何做出选择？ 1）中国是消费升级还是消费降级？ 案例：拼多多的崛起 2）如何面向90后、00后打造适合目标客户的消费产品？ 案例：茶饮企业风靡全国的启示 3）如何降维打造既有面子、又有里子的产品？ 案例：小米SU7产品的定位是如何抓住目标客户心理的？ 4）消费品行业上市公司估值由盛及衰的分析 案例：贵州茅台的股价趋势是涨还是跌？ 二、政府消费呈现下滑趋势 1. 数据解读 1）财政支出累计分析 2）最终消费支出占比 2. 趋势分析：政府过紧日子的情况下，面向政府开展业务的企业如何转型？ ——谨防因为地方政府拖欠账款导致企业的倒闭 案例：ZG建设—一家民营市政工程公司的转型 三、固定资产投资 1. 数据解读 1）固定资产投资、投资分项累计分析 2）施工面积、土地购置费、大中城市商品房销售分析 3）交运仓储与电热水投资累计分析 4）水利公共设施投资累计分析 5）市场消费层货币刺激迟迟不来的主因 2. 趋势分析：涉及固定资产投资企业的经营战略及转型分析 1）从2021年的三道红线看涉及固定资产投资型企业的经营反思：跑得快、还是活得长？ 案例：香港涉固企业的经营之宝：认怂战略 2）水电煤气类公用企业如何与资本市场结合实现快速发展 案例：北控水务的资本市场之旅 3）活下去，房地产公司的最高目标。 案例：金基地产 VS 恒大地产战略路径对比 4）房地产公司如何转型和发展？ 案例：江苏某中型地产公司对趋势的预判和转型 四、制造业投资支撑需求 1. 数据解读 1）制造业投资 2）工业企业利润总额、细分项分析 3）基钦周期与股市 2. 趋势分析：东亚制造业内卷的根源以及如何摆脱？ 案例：中国制造业链主企业的历史责任和使命？ 讨论：中国的制造业是不是过剩了？ 第二讲：外贸与经济增速 一、中国外贸有望改善 1. 进出口当月分析 2. 贸易差额分析 4. 进出口累计分析 二、服务贸易逆差扩大，接近疫情前水平 1. 服务贸易差额结构分析 2. 服务贸易差额分析 三、2019年-2023年全球贸易格局的改变 1. 中国在全球货物出口金额分析 2. 欧洲5强与美国货物贸易出口金额分析 3. 日韩与部分东南亚、南亚国家货物贸易出口金额分析 4. 俄罗斯、巴西与澳大利亚在全球货物出口金额分析 5. 全球与中国货物出口金额分析 四、中国企业全球贸易趋势及应对 1. 中国商品出口结构发生转变 2. 低端产品如何应对未来贸易局势？ 3. 中高端制造产品如何应对未来贸易局势？ 案例1：东南亚各国（越南、印尼、马来新亚）的政策以及落地注意要点 案例2：新加坡 VS 香港，中国企业进出口的中转节点比较 第三讲：地方债务、金融业监管及产业转型 一、从土地财政到产业财政的转型 1. 中国地方债务规模、结构和区域比较分析 2. 中国当下宏观对地方债务管控：35号文精神解读 3. 发展实体业、科技突破是中央未来5年的政策重点 二、中央对金融行业的政策转向 1.政策解读 1）历届中央金融工作会议对比 2）最新中央金融监管精神解读：正本清源、服务实体 2.趋势分析：当前金融政策下，各类型金融机构发展趋势分析 1）重点发展国有大银行、中小银行限制发展 2）保险的地位被明显弱化 3）鼓励券商重组做大做强 4）强调严格监管，把所有金融活动纳入监管范畴 三、中国产业转型升级的骐骥一跃 1.政策解读 1）新质生产力囊括的产业分析和趋势研判 2）对新质生产力的误解 2.趋势分析：地方上如何卡位新质生产力、产业链如何定位 1）基于原有产业基础的升级 案例：无锡在太湖蓝藻事件后，对马山工业园的产业定位和选择； 2）以地理区位和市场优势，引进超级龙头企业，打造产业链，重塑地方产业生态 案例：郑州航空港后发先至先后打造电子信息和新能源汽车产业链 3）以资源能源优势，延伸发展关联产业链 案例1：Y城抓住新能源产业机会，进入动力电池产业链 案例2：东北以及西部地区，抓住新能源机会，承接光伏产业链上游环节的产业转移、以及算力中心的建设、 4）以地方优势产业为基础，引入同类和上下游，顺势做大做强 案例：靖江（县）市的造船产业链如何做到影响全球 3. 地方发展新质生产力的误解——破和立 案例1：南京对钢铁行业和石化工业的认知和转变 案例2：合肥如何实现从传统制造业到高端产业的惊险一跃？ 第四讲：二十届三中全会主要内容解读及发展机遇分析 一、二十届三中全会的总体框架 1. 二十届三中全会的整体目标、时间表、任务图 2. 二十届三中全会的七个聚焦、十四项重要部署 3.二十届三中全会的重点内容 二、当前的形势研判和政策的发力点 1. 关于当前经济形势，会议强调“坚定不移实现全年经济社会发展目标” 2. 货币政策、财政政策可能会进一步发力，降准降息都有可能。 3.政策发力方向： 1）积极扩大国内需求，总量政策可能会加力 2）因地制宜发展新质生产力 案例1：战略新兴产业和未来产业的全国布局 案例2：地方政府如何基于自身情况做好产业选择和定位？ 3）加快培育外贸新动能 案例：中国汽车出口全球登顶的启示以及注意点 三、三中全会透露的发展机遇 1.地方政府的发展机遇 1）禁止地方上税收优惠的内卷式招商 讨论：新规下，地方政府如何开展招商？产业链招商、资本招商 2）高水平对外开放给地方带来的发展机会 案例：网红城市的全球吸粉 讨论：地方政府可以利用超大规模市场优势建立起来的高端制造产业链，引入全球中高端制造业 3）央地财税体制改革下的地方发展机会 2.国有企业面临的发展机遇 1）国有企业的8大重点任务 2）国企在建设现代化产业体系的主要方向和机会 3）国企在加快实现高水平科技自立自强的机会 4）在支撑国家战略安全方面的国企担当 5）国企要思考如何提升经营效率和效益 6）国企上市公司要如何提高证券化和市值重塑 3.民营企业发展的机遇和挑战 1）在部分追求效率和科技突破的领域，民营大型集团将迎来战略发展机遇期 2）中小民营经济发展产业方向、路径选择 3）传统中低端制造业要坚定到西部去、下南洋、坚定出海战略 4）中国成熟的商业模式和产业反向输出到海外市场：跨境电商、网游、跨境旅游、特色旅游、大基建等 5）结合中国特定人群，将海外细分领域的技术、产品、人才团队导入中国，如日本养老、瑞士抗衰、日本半导体材料等 第五讲：中国资本市场发展分析和预判 一、2018年以来中国资本市场发展回顾和总结 1. 每一轮的牛市都伴随资本市场政策的松绑以及秩序规范 2. 2021年至今的超级下行周期历史罕见 3. 当前的A股存在的问题 二、新《国九条》重塑资本市场 1. 历史上前2次《国九条》对应的资本市场走势分析 2. 新《国九条》的内容分析 3. 新《国九条》根本上要解决A股的供需问题以及制度优化 三、A股未来2年的形态、内涵和趋势推演 1. 未来2年A股将有1000--1500家企业退市 2. 未来A股形态将参照美股，强者恒强，小微盘受到极大冲击 3. A股熊市即将结束，即将启动新一轮的大牛市 4. 本次牛市大概率不是慢牛和长牛，走的急、快 四、A股未来2年的重点 1. A股是不是经济的晴雨表？ 2. A股背后的政治经济学 3. A股背后的乌合之众、大众情绪和资金抱团
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