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上市公司信用风险识别与评估 课程大纲 第一章 上市公司的风险识别框架 1. 上市公司所面临的主要风险 2. 上市公司信用风险识别框架 3. 上市公司的偿债能力分析框架 4. 公开市场上，信用风险演变的路径 5. 公开市场上，公司违约的主要因素归因分析 6. 从资本市场表现上评估公司风险 7. 理解外部信用评级及其与信用风险的关系 8. 如何快速把握和阅读外部评级报告 9. 上市公司风险的初步判断与快速判断 10. 分享：如何阅读外部报告？ 11. 拓展：关于公司价值评估 l 企业整体价值评估的基本方法与适用 l 公司价值评估与债权人的风险 12. 其他分享 第二章 行业分析 1. 行业分析的核心是什么 2. 行业分析的主要方法 3. 理解企业生命周期，生命周期不同阶段的现金流呈现 l 附：相关案例图表 4. 从现金流表现看企业的发展阶段 l 附：相关案例图表 5. 同业比较如何做 6. 上市公司经营模式风险与行业风险叠加的风险案例分享 l 案例1：某民营企业经营模式与行业风险叠加问题 l 案例2：某上市公司扩张与行业风险叠加案例 l 案例3：某民营上市公司行业与担保叠加案例 l 案例4：某民营公司案例 l 其他案例分享 第三章 上市公司的财务分析 1. 财务报告之间的逻辑与勾稽关系 2. 如何阅读和理解合并财务报告 3. 子公司，合营与联营企业，关联方如何理解 4. 财务比率分析的正确顺序应该是怎样的 5. 资产负债表： l 重点科目的关键风险点 l 通过相关上市公司与民营企业案例加深理解 6. 损益表： l 如何识别和判断主要风险点和业绩粉饰 l 如何判断盈利的稳定性与收益质量 l 附：相关案例 7. 现金流量表： l 理解现金流转-现金的来源与运用循环 l 现金流分析的一些要点与案例 第四章 更深入的信用分析 1. 营运资金分析 2. 什么是流动性分析及其与偿债能力的关系 3. 偿债能力与债务调整 l 案例 4. 理解母子公司，股权质押，分红及其相关风险点 l 案例1：某民企案例 l 案例2：某上市公司案例 l 其他案例 5. 什么是公司结构化风险及其与信用风险的关系 l 案例：某民企案例 l 其他案例 6. 如何识别企业的过度负债与过度投资 l 案例1：某民企案例 l 案例2：某上市公司案例 l 其他案例 7. 对一些复杂的会计科目与项目的理解和快速把握 8. 进一步的理解：EBIT，EBITDA，EBITA及其他高级分析 9. 关于财务预测 l 财务预测的基本方法 l 如何进行财务预测：理论与实践 l 财务预测的注意事项 10. 其他分享 第五章 财务欺诈识别 1. 财务造假识别的一般逻辑 2. 财务造假识别需要关注的主要财务与经营数据 3. 财务造假识别需要关注的财务比率异常 4. 企业/借款人违约前的一般财务与经营表现 5. 债务人违约的早期研判与财务观察总结 l 案例1：某民营企业财务粉饰与造假 l 案例3：某上市公司财务粉饰与造假 l 案例4：某民营上市公司粉饰与造假案例 l 案例5：某公司案例 l 案例6：某公司案例 l 其他案例分享
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