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公司企业财务报表分析与企业估值 课程大纲 第一章 财务报表分析-基础篇 1. 认识与理解财务报表： l 资产负债表 l 损益表/利润表 l 现金流量表及现金流量表附注 l 所有者权益变动表 l 如何阅读财务报告附注 l 财务报告之间的逻辑与勾稽关系 l 其他 2. 认识与理解财务报表-进阶： l 管理报告和审计报告 l 审计报告及其意见的类型与理解 l 如何阅读和理解合并财务报告 ü 理解：合并财务报告的编制基础与基本编制框架 ü 子公司，合营与联营企业，关联方如何理解 l 分部报告的阅读与分析视角 l 其他 3. 财务分析基本框架，财务比率及其理解分析 l 流动性 l 周转能力 l 偿债能力 l 成长能力 l 盈利性 l 杠杆水平 l 现金流分析 l z评分法 l 小结：财务比率分析的正确顺序应该是怎样的 第二章 阅读财务报告并识别风险 1. 资产负债表： l 重点科目分析 l 如何识别和判断主要风险点和业绩粉饰 l 资金来源与运用平衡 l 杠杆水平与资本结构 l 其他 2. 损益表： l 重点科目分析 l 如何识别和判断主要风险点和业绩粉饰 l 如何判断盈利的稳定性与收益质量 l 其他 3. 现金流量表： l 重点科目分析 l 现金流量表的使用与分析要点 l 如何阅读两种方法编制的现金流量表 l 理解企业的现金流转图：现金的来源与运用循环 l 其他 第三章 财务报表分析-进阶篇 1. 营运资金分析 l 什么是营运资金及其影响要素 l 从营运资金判断公司风险水平 2. 什么是流动性分析及其与偿债能力的关系 l 什么是长短期的流动性 l 流动性分析的基本做法 3. 关于现金的问题 l 大比例现金分红与违约 l 高现金与违约 l 相关案例分享 4. 偿债能力与债务调整 l 防止隐形债务 l 还原负债水平 l 债务调整的基本方法 5. 理解母子公司及其相关风险点 l 母子公司分析的要点 l 高质押率与控制权 l 相关案例分享 6. 如何识别企业的过度负债与过度投资 7. 偿债能力与风险分析的高级方法-更深入的财务分析 l 如何衡量权益的质量和成色 l 如何理解少数股东权益 l 如何理解其他权益工具的影响 l 如何理解其他综合收益的影响 l 如何理解商誉的影响 l 如何理解税务与递延所得税的影响 l 如何理解租赁负债的最新变更 l 如何理解和分析金融工具/金融资产（最新准则） l 如何理解资产减值的影响 l 如何理解公允价值变动的影响 l 如何理解非经常损益的影响 l 如何理解长期投资的影响 l 如何理解投资性房地产的影响 l 理解在建工程与固定资产的影响 l 理解无形资产 l 理解生物资产 l 其他 8. 进一步的理解：EBIT，EBITDA，EBITA 9. 其他分享 第四章 财务欺诈识别 1. 识别财务报告数据真实性的一般方法 2. 财务造假识别的一般逻辑 3. 财务造假的一般方法 4. 财务造假识别需要关注的主要财务与经营数据 5. 财务造假识别需要关注的财务比率异常 6. 财务报表粉饰识别的基本做法 7. 企业/借款人违约前的一般财务与经营表现 8. 债务人违约的早期研判与财务观察总结 第五章 外部投资者视角：企业信用风险识别 1. 理解企业信用评级及其与信用风险的关系 2. 国际评级机构企业信用评级实践分享 l 评级框架与理念 l 核心关注点 l 评级方法与重点比率 l 其他分享 第六章 财务分析与企业估值的核心：财务预测 1. 财务预测的基本方法 2. 财务预测的意义 3. 如何进行财务预测：理论与实践 4. 财务预测与压力测试和情景分析 5. 财务预测的注意事项 第七章 企业估值的实践 1. 企业估值的基本理念与思路 2. 企业估值的涉及的关键概念与理解 3. 企业整体价值评估的基本方法一览 4. 不同估值方法的适用范围 5. 当前资本市场通行的企业估值方法实践 l 相对价值模型法 l 现金流量折现估值法 l 经济利润估值法 l 市销率法 l 市净率法 l 市盈率法 l PEG法 l PER法 l GMV方法 l 总和法/基于分业务的分部估值法 l 其他方法 6. 不同估值方法在证券市场和企业收购中的应用实践 7. 理解企业和行业的周期运行 l 什么是发展周期 l 企业周期与宏观周期 l 不同阶段的企业财务状况的不同表现与特点 8. 关于同业比较 l 什么是同业比较 l 一般的同业比较如何做
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