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《打开第三只眼看企业 – 财务尽职调查》 讲师：熊 英 【课程背景】 财务报表是一家企业财务状况、经营成果及现金流量的直观反映，透过财报、投资人能够相对全面、完整地了解一家企业，因此，无论是一级市场股权投资、二级市场股票投资、债券信贷等债权类投资，都需要进行财务报表分析，财报分析技术是投资的核心技能之一。对于财务专业人士而言，财报可能并不陌生、但分析和实际应用却是一门博大精深的学问，值得财务专业人士不断探索并挖掘其中的奥秘。如何才能更加准确、高效、深入的利用财务报表，快速发现财务粉饰及财务舞弊，本课程将结合实务案例，力求给财务报表分析者提供强有力的策略指导。 【课程亮点】 ü 业务视角：从业务视角切入、全方位解析财务尽调 ü 授之以渔：详细解析财务尽调的方法流程、尽调内容、团队培养、编制报告 ü 案例详尽：涉及了制造、互联网、农业、医疗器械、消费、影视、食品等行业 【建议学员】财务尽调团队 【时间安排】2天、建议1天 【课程收益】 【底稿模板】熟悉财务尽调的方法、全套FDD分析底稿、模板 【模型工具】掌握以“三步法”为核心的快速高效财务报表阅读方法、和分析工具 【经营场景】了解财务粉饰与财务舞弊的常见手段 【学习形式】结合财务尽调案例、进行全过程分析 财务BP领军人：曾任（中国）惠普咨询事业部财务BP负责人、立信会计师事务所咨询业务合伙人、全球四大会计师事务所金融行业风险咨询总监、中化集团子公司风险内控经理，现任北京大学、上海交通大学、上海财大、国家税务总局税务干部管理学院特邀商业讲师。拥有加拿大注册会计师（CPA）、数据资产管理师、六西格玛绿带资质
【课程大纲】 一、尽调概览 – 理清尽调脉络 什么是尽调？ 为什么要做尽调？ 尽调做什么？ 尽调怎么做？ 尽调发现什么？- 以第三方的视角审视企业 企业共性的问题 企业个性的问题 – 生产制造业、零售连锁业、施工行业、软件服务业、 教育培训行业、游戏行业、电商、P2P互联网金融 尽调的成果是什么？- 注意事项 二、 财务尽调案例 – FDD 案例：某一线投行消费品类的尽调底稿 案例：信息化服务企业 三、 FDD方法论 初次总结 - 尽职调查内容及关注重点 FDD中的常见问题 四、 课堂实操：编制FDD的问题清单 五、 如何打造精英DD团队？ 小盆友们的困惑：项目实施中的问题 小盆友们的困惑：如何面对不同客户？ 小盆友需要哪些能力？ 交付团队的组成：金字塔 管理经验：交付计划、分工、经验总结、培训 六、 财务报表基本逻辑与勾稽 三张基本财务报表和作用 1、资产负债表 - 有限的资产做无限的事 如何看资产负债表 – 传统解读方式 快速识别：堆积式速读法 课堂练习：如何一眼识别好公司？ 2、利润表 – 让钱生钱 利润表分析的难点 利润表速读法：收入结构图 课堂练习：收入结构表速 3、企业的“钱袋子”：现金流量表 企业的钱是怎么花的？ 现金流中隐藏着什么风险？ 公司各项经营活动如何在报表上反映？ 现金流量表速读法 - 三类现金流净额图 4、附注的定义 七、 财务报表快速分析法 三步法：快速找到企业的问题（全部结合案例分析） 第一步 - 业绩检验 第二步 - 业绩归因 第三步– 验证排雷 案例：财报粉饰- 乐视网的高超财技 八、 企业价值创造的核心指标 - 财务报表重要项目风险点识别 资产负债表重要项目分析 1. 货币资金：货币资金分类，占比变动与经营情况，存贷双高与舞弊识别 2. 金融资产：金融资产分类对财务报表影响 3. 应收账款与应收票据：前五大、账龄、结构分析，坏账计提与利润粉饰 4. 存货：内部结构变化与企业经营，结构、库龄与财务舞弊 5. 长期股权投资：成本法、权益法对报表的影响 6. 固定资产：重资产与轻资产、财务费用资本化、折旧估计对利润表的影响 7. 在建工程：从周期、转固看资产舞弊与利润粉饰 8. 商誉：资本运作与商誉暴雷 9. 负债分析：无息负债与有息负债各自关注点 利润表重要项目分析 1. 收入、成本及毛利率：价量分析与毛利率变动 2. 销售费用：营销驱动型辨析、销售能力分析 3. 管理费用（含研发费用）：管理效率与股权激励 4. 财务费用：融资模式与财务风险 5. 政府补助、投资收益及其他非经常性损益 现金流量表重要项目分析 1. 经营活动现金流分析：现金流与业绩较差对比分析，验证企业经营质量 2. 现金流量表直接法：应收、预收款对经营活动现金流入影响 3. 现金流量表间接法：折旧、坏账、财务等因素对净额的影响 4. 筹资活动现金流分析：资本运作能力与后续战略预判 5. 投资活动现金流分析：扩张产能、布局行业与金融投资辨析 九、 FDD多行业案例分享 1、针对某互联网公司的业绩暴涨质疑 2、某生产企业的业绩预测 3、通过某医疗器械行业看造假逻辑 4、瑞幸咖啡 5、企业盈利质量分析的FDD 6、企业关联交易核查的FDD 十、 示例 - FDD报告
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