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《投资项目金融价值评估》 主讲：宋柏允 【课程背景】 项目投资作为投资形式的载体，成功的关键在于投资项目本身能否成功。 投资项目的金融价值决定着投资项目的资金回收与盈利。投资决策之前的尽调与评估，就显得格外重要，所谓“宁错过，勿投错”。 如何更准确的评估项目的金融价值，就是我们需要考虑的事情。 【课程收益】 Ø 掌握投资项目金融价值评估的普遍性方法 Ø 能够完成投资项目金融价值评估的规范性报告 【课程特色】案例，深入浅出听得懂；科学，背后理论讲得明；实战，学之能用定方向；展望，以史为鉴看未来 【课程对象】有项目投资及相关需求者 【课程时间】6小时 【课程大纲】
一、投资项目金融价值评估都做什么？ 1、投资项目金融价值评估概述 Ø 固收类：项目贷款——共亡不共荣 Ø 权益类：股权融资——共亡共荣 2、评估的原则与标准： Ø 原则：独立客观、依据支撑——任何结论，必要有支撑的依据 Ø 标准：重置成本、折现价值——评估标准主要针对投入产出和结算的标准 3、评估的程序 Ø 识别机会：力求获取可信赖信息 Ø 识别目标：短、中、长目标，以量化为主 Ø 拟定备选方案：选择题而不是填空题，更不是解答题 Ø 备选方案价值评估：成本、收益、不确定性及风险 Ø 金融价值评估：现金流折现价值评估 Ø 投资项目决策、实施与投后管理 4、评估的特点 Ø 投资项目评估与企业价值评估的区别 Ø 价值类型不同：市场价值与投资价值 Ø 评估对象特点：不确定性 案例：Kappa品牌与中国动向、OFO小黄车、红杉资本的投资标准 二、投资项目金融价值评估的前提，为什么是市场调查与预测？ 1、市场调查的内容 Ø 目标市场信息 Ø 消费者（生产者）调查 Ø 竞争者调查 Ø 宏观市场环境 2、市场调查的程序与方法 Ø 市场调查程序：明确目的，确定计划，设计调查方式和要求、调查工作实施、调查数据整理与分析、编制调查报告 Ø 市场调查方法简述 2、市场预测的方法 Ø 定性及定量预测 Ø 传统预测方法 Ø 数学模型预测 案例：房地产江湖的恩恩怨怨 三、投资项目金融价值评估的基础，为什么是可行性研究？ 1、可行性研究的主要经济指标 Ø 项目盈利能力评价指标：现金流量、投资回收期、利润率 Ø 项目清偿能力评价指标：流动比率、速动比率、资产负债比率 3、经营环境分析 Ø 外部环境 Ø 行业环境：现有对手、潜在进入者、替代品、供应商与客户 Ø 竞争对手分析：行业内战略群 案例：前导软件的败落、雅虎的成功、蒙牛乳业的快速扩张 四、投资项目金融价值评估的内容之一，为什么是技术评估？ 1、未来生产条件评估 Ø 自然资源 Ø 原材料 Ø 燃料和动力供应条件评估 Ø 交通运输条件评估 Ø 通信条件 Ø 劳动力资源条件评估 2、ESG评估 3、工艺技术、设备及生产规模评估 案例：光伏产业兴衰史 五、投资项目金融价值评估的内容之二，为什么是财务评估？ 1、项目投资预算 Ø 固定资产投资 Ø 无形资产投资 Ø 递延资产投资 2、流动资金预估 Ø 分项详细估算 3、成本费用、收入、税负及利润评估 Ø 费用分类与评估 Ø 收入评估 Ø 税负评估 Ø 利润评估 案例：当当网的口水战 六、案例分析：投资项目金融价值评估报告包括什么？ 案例：投资项目标准评估框架
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