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《金融证券投资》 主讲：宋柏允 【课程背景】 望通过培训，提升公司基金、债券、证券投资能力 【课程收益】 Ø 掌握宏观分析的基础知识，能理解宏观政策的影响 Ø 掌握股票、债券、基金的分析框架，能够初步筛选投资品种 【课程特色】案例，深入浅出听得懂；科学，背后理论讲得明；实战，学之能用定方向；展望，以史为鉴看未来 【课程对象】相关需求者 【课程时间】6小时 【课程大纲】
一、证券投资的宏观经济基础知识有哪些？ 1、经济周期与你 Ø 经济周期四阶段：衰退、萧条、复苏、繁荣 Ø 中国经济长周期（40-60年）：1978-2020，滞涨赚钱难 Ø 中国经济中周期（8-10年）：2010-2020，基建动力衰退后又一轮新基建 Ø 中国经济短周期（3-5年）：2018-2020，中美贸易战艰难时刻正在过去 Ø 未来潜力行业展望：新能源发电、酿酒商与葡萄酒商、软饮料、医疗保健设备、特种化学制品、中低端食品、家用器具与特殊消费品 Ø 经济周期关键指标：CPI、PPI、PMI Ø 不同周期投资品 Ø 跨周期投资组合 案例：耶鲁基金的启示 2、财政部与央行 Ø 人民币是怎么来的 Ø 为什么说国债是整个金融的基础 3、简述金融领域七大牌照 Ø 银保信券金期基 案例：金融全牌照 二、股票市场为什么是越投越赚、越炒越亏？ 1、股投不炒 Ø 告诉你一个秘密：巴菲特根本不会炒股票？！ Ø 2015年前后，技术分析的分水岭 Ø 未来投资看估值， 案例：但斌投资的历程 2、回报率 Ø 预期多少回报率算是合理？ Ø 市场回报率、头部企业回报率、股权风险溢价 3、股利折现模型 Ø 股利折现模型 Ø 戈登增长模型 Ø 线性增长模型（原创） 案例：格力电器估值 4、自由现金流估值 Ø FCFF是什么 Ø FCFF估值模型 案例：海康威视估值 5、如何识别上市公司的“雷” Ø 财务数据看几个关键 案例：长生生物、獐子岛，这些问题如何早发现 6、解读政策对股票市场的影响 Ø 解读政策，关键是看制定背后的意图逻辑，以新基建为例，背后意图拉动内需 Ø 发掘机会，相关行业的头部企业布局，以新基建为例，中国建筑、中国中车纷纷布局轨道交通 Ø 寻找投资目标，关键数据EBIT/A，分析行业及企业 案例：韦尔股份一年涨两倍多的背后——资本追捧受政策影响 三、债券投资的收益与风险是什么？ 1、债券投资的收益 Ø 债券收益的来源 Ø 债券投资的收益率 2、债券投资的风险 3、债券投资的管理 Ø 债券投资管理的基本原则 Ø 债券投资的内部控制 Ø 债券的投资组合管理 4、债券投资的策略 Ø 分散化投资策略 Ø 梯形投资策略 Ø 杠铃投资策略 四、基金投资策略为什么不建议定投？ 1、股票型基金 Ø 主动型：看基金经理的专业能力 Ø 被动型：看宏观经济 案例：华夏成长混合、嘉实沪深300 2、债券型基金 Ø 紧盯货币政策 案例：记账式国债示例 3、QDII基金 Ø 记得看人民币汇率 案例：纳指100基金 4、开放基金与ETF、LOF 5、混合基金能不能投资 6、货币基金需不需要选择 7、如何识别基金投资的风险 Ø 重新认识风险：风险不是亏损 Ø 用EXCEL表，DIY风险评估 Ø 基金风险评估指标：夏普比率 8、如何规避基金投资的风险 Ø 确定投资前的准备：IPS Ø 简单的几种投资组合方式：4/6比与动态调整 案例：以华夏成长混合为例，测算风险
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