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《当前金融环境下的投融资与资本运作》 产融结合背景下企业投融资的方式、特点以及并购与重组 主讲：宋柏允 【课程背景】 几十年前，刘永好曾说:“我做产品的时代是一分钱一分钱赚钱，我做品牌是一毛钱一毛钱赚钱，我做资本是一块钱一块钱的赚钱。”彼时中国刚刚进入WTO，资本市场并不成熟。如今，产融结合背景下，非金融企业往往离不开投融资，离不开资本运作，但是很多企业“见树不见林”、“算自己账不算对方账”，导致融资与资本运作效率低下，甚至导致运作失败。 【课程收益】 Ø 理解金融大背景 Ø 全方位梳理企业融资方式、特点以及对企业的所有权、治理、财务等方面的要求 Ø 分析资本运作的成功和失败案例 【课程特色】案例，深入浅出听得懂；科学，背后理论讲得明；实战，学之能用定方向；展望，以史为鉴看未来 【课程对象】非金融企业家、高管及相关需求者 【课程时间】6小时 【课程大纲】
一、金融是做什么的？ 1、金融的七大牌照（金融七龙珠） Ø 银、保、信、券、金、期、基 Ø 说一说金融机构的特点：找对人、说对话、做对事 2、金融的本质 Ø 投资与融资 Ø 建立的基础：信任 Ø 投融资眼中的财务：Z-score、M-score、资产负债表+利润表还原现金流、项目现金流预估 案例：安然与安达信、万科的现金流 二、为什么说资本运作是一块钱一块钱的赚？ 1、资本运作：通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动 2、常见资本运作 Ø 横向型资本扩张 Ø 纵向型资本扩张 Ø 混合型资本扩张 案例：青岛啤酒的低成本扩张、格林柯尔集团的资本扩张、美的集团的资本扩张、苏宁与国美、雅戈尔 3、企业两套战略：生产经营战略和资本运作战略 Ø 了解所在行业：波特五力模型、行业周期与经济周期 Ø 了解企业定位：企业成长生命周期、波士顿矩阵 Ø 了解企业自身：控制权与剩余价值索取权、公司治理、业财融合 Ø 资本运作战略=行业+定位+自身 案例：阿里阵亡全家桶、华为基本法、某商学院失败、营业收入与各种费用的多元回归模型 4、资本运作所需资金的解决：融资 Ø 融资的成本 Ø 资本结构 Ø 财务风险 三、企业债权融资的要点有哪些？ 1、银行贷款与信托融资 Ø 银行贷款 Ø 信托融资 Ø 银行合作 案例：福星晓程 3、商业信用融资 Ø 应付账款融资 Ø 预收货款融资 Ø B2C与B2B 案例：中国移动通信公司预存话费的商业融资、苏宁、天音控股 4、租赁融资 Ø 经营租赁 Ø 金融租赁 案例：中联重科、沈阳机床 5、动产担保融资 Ø 票据融资 Ø 应收账款融资 Ø 存货融资 Ø 供应链融资 案例：广东融通信用担保、安徽新能源 6、发行债券融资 Ø 企业债券融资 Ø 短期融资券和中期票据融资 案例：阳光集团债券融资 四、企业股权融资的要点有哪些？ 1、股权投资基金 Ø 战略投资者 Ø 财务投资者 2、并购基金 3、发行股票 案例：苏宁环球借壳上市、国美电器香港买壳上市、中国玻璃、华谊兄弟 五、为什么说项目融资的与传统融资有明显区别？ 1、什么是项目融资 2、项目融资与传统融资的区别：不关心贷款人本身，更关心项目模型预测 3、项目融资的利与弊 4、项目融资的主要结构 Ø 投资结构 Ø 融资结构 Ø 资金结构 Ø 信用保证结构 5、项目融资类型： Ø 项目贷款 Ø 融资租赁 Ø 特许经营：BOT方式 Ø 公私合营：PPP模式 案例：首例国产BOT、上海迪士尼
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