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私人银行客户的投资再冲刺——S基金篇 课程背景： 私人银行客户的定义，若从账户中管理资产总额的角度来阐释，每家银行单一账户100万美元至单一账户5000万美元的开户门槛，各自对应的客户圈层完全不同。但是从每家银行对私人银行客户的服务内容，组织架构设计，客户回馈大数据运用，运营方式，等等。 私人银行客户的基本轮廓及辨识度是非常雷同的：（1）投资产品组合；（2）风险可控，可承担部分风险；（3）不求高收益，只求稳定收益；（4）可持有单一投资产品期限达2-3年或更长；（5）相信投资顾问专业，亦有个人主观投资逻辑居其中；(6)不同于家族信托的保守投资基因，私人银行客户仍具有部分创收主动收入的企图心。S基金时代的来临,正好完全吻合上述私人银行客户的6点辩识度,火花就此炸现.值得研究的课程及实践。 课程收益： ● 深刻掌握及了解私人银行客户的真正投资动机及投资DNA ● 掌握及运用S基金市场的来临去打动私人银行客户,针对私行客户特征进行沟通，增加私人银行客户投资组合的交易 ● 掌握及了解S基金市场的历史沿隔，学习及应用S基金真实项目，累积资料库。 ● 提升自我本职学能,也提升在客户眼中的专业高度，提升作为未来的谈资。 课程时间：1天，6小时/天 课程对象：私人银行团队，私人银行产品研发，专业型投资人，高端客户 课程方式：讲授50%、案例30%、互动讨论20% 课程大纲 第一讲：懂得客户——私人银行客户的基本轮廓 导入： 1）私人银行客户可投资的产品组合有那些类别？ ——资产管理+全权委托+跨境金融+顾问咨询+财富传承+非金融增值 图表：私人银行主要业务（6类别) 2）私人银行客户主要资产有哪些？ ——股市,债市,汇市,基金,期货,保险等等 图表：私人银行可投资金融商品类别金字塔（4类别） 图表：投资组合与风险报酬弧型线（6种组合） 一、风险可控，可承担部分风险 工具：风险问券调查表 方式：进行产品配置风险等级分类 二、不求高收益，只求稳定收益 图表：不同投资组合的风险及报酬变化表（3圆圈） 三、可持有单一投资产品期限达2-3年或更长 图表：金字塔（4类别） 四、相信投资顾问专业，亦有个人主观投资逻辑居其中 展示：私人银行经营模示 五、不同于家族信托的保守投资基因，私人银行客户仍具有部分创收主动收入的企图心 图表：全能银行+投资银行+家族办公室 第二讲：明晰市场——海内外S基金比较 背景：私募股权是二级市场的主角 1）私募股权基金的退出压力和流动性需求与日俱增 2）私募股权二级市场为GP，LP提供俱有良好流动性的变现市场 总结：传统VC/PE的“投，融，管，退”的白衣骑士——S基金应运而生 ——私募股权投资行业的命脉：退出方式（一站到底接盘和二次接盘方式） 一、海外私募股权二级市场交易总额突飞猛进 1. 2021年全球私募股权二级市场交易总额突破1000亿美元大关 2. 2021年交易额达到1260亿美元，2020年交易额只有600亿美元，成长110% 3. GP主导型交易（GP-Led)比例由2016年的19%上升至2021年的50%，与LP主导型交易（LP-Led)的比例并驾其驱 图表：海外机构统计全球私募股权二级市场交易额 图表：全球私募股权二级市场交易分析 二、全球大巨投VC/PE公司的带领示范作用，海外S基金大热 1. 头部GP机构采用结构设计的接续基金（S基金）进行私募股权二级市场的投资交易 2.平衡各方利益，起到非常好的示范效果及超额收益 3. 头部公司的S基金募集量占大多数 案例：黑石+ Ardian + Lexington Partners 2021年募集350亿美元 4.海外巨头公司通过并购“S 基金管理公司”或自建S基金团队进入私募股权二级市场 三、中国S基金市场概况 1. 2020年是中国S基金元年 1）交易量大爆发 2）国家政策大力支持及宣传 3）北京及上海两大私募股权二级市场交易场所的完备及国家认证 2. 2021年由探索期正式步入高速成长期 1）金融机构起手式,形成S基金最大买方力量 2）嗅觉高的个人或中小企业投资者是私人银行客户的化身 3）国资系持有的基金份额不断上升,是重大信号 4）原母基金系列,加大对S基金策略的持有比例 5）保险资金加入S基金行列,不落队,作LP 6）证券商,信托公司,都已参与私募股权二级市场的投资交易 第三讲：掌握私人银行客户的投资逻辑——S基金的功能效应上的大释放 逻辑一：承接成熟退出期标的近70%，成熟退出期标的接近2-3年上市 解决：S基金交易破解及解决中期资产退出的难题 满足：与私人银行客户可持有投资标的2-3年的投资逻辑不谋而合 逻辑二：直投S基金,已成熟退出期标的,持有2-3年,享受超额利润 解决：通过QFLP进入人民币市场的美元资金,直投项目难,风险大 满足：私人银行客户的境内外资金有优质的载体出现（S基金） 逻辑三：母基金系列加大S基金策略比例,提高整体业绩，提升DPI(2-3年) 逻辑四：私人银行客户超额利润选择性变多，VC/PE的前期超额利润要变限分享 逻辑五：超级私人银行客户可以私人定制属于自己投资逻辑的专属S基金 第四讲：挖掘成功案例背后的逻辑与经验（S基金成功投资项目解析） 分析：企业项目时间、资本、估值、企业未来性等 项目一：字节跳动S基金项目 ——国内互联网新兴头部企业，最早运用人工智能技术大规模（核心产品今日头条,抖音等） 已投资本方：红杉资本、KKR,云峰资本、软银集团等 进入方式：老股转让 对应估值：1000亿美元 项目二：奇安信S基金项目 ——国内网络安全业内唯一全子行业覆盖的龙头企业,产品及服务已覆盖大多数中央政府部门,中央企业及大型银行等 已投资本方：元禾资本、中金证券、天图、沸点等等国资系风投投资 项目三：云从科技S基金项目 ——国内人工智能领域的龙头企业,人脸识别技术领导者,中科院孵化产业,公安部人口管控大库建设运营方,机场人脸识别市场占有率80% 已投资本方：国盛集团、工商银行、渤海产业基金、中国互联网投资基金、国新资本等资本投资 项目四：叮噹快药股权投资项目 ——国内药业新零售的龙头企业,重点区域28分钟送达业务,无同类企业可比（注册用户1700万,213家药房覆盖全国11城市） 优势：手机捡货,电子围栏,智能路境规划等技术应用确保竟争力 已投资本方：泰康人寿、高新创投、海尔医疗、软银中国、中金资本等等资本投资 第五讲：挖掘主投案例背后的逻辑与经验——S基金已投资项目解析 分析：企业的实战经验及投资方实力及关注要点 项目一：景泽生物股权投资项目 ——创新生物制药企业：国家认证的高新技术企业，研发团队经验丰富 已投资本方：景峰医药、安科生物、云南白药、欧普康视、恒瑞医药、蓝湾创投、倚峰资本、深圳高新投、中投中财基金等等资本 项目二：优必选S基金项目 ——全球领先的人工智能与人形机器人研发,制造及销售企业 已投资本方：腾讯集团、科大讯飞、海尔集团、启明创投,鼎晖投资,珠海科创投,工商银行、民生证券等等资本 项目三：威马汽车S基金项目 ——国内新能源整车头部企业 已投资本方：腾讯集团、海纳亚洲、红杉资本、阿米巴资本、百度集团、五矿资本等等 项目四：达闼机器人股权投资项目 ——全球第一家云端机器人运营公司,基于区块链技术的数据传输技术及自研柔性关节技术国际一流，目前全球无同业竞争对手 已投资本方：上海市政府重点储备项目,给土地,建厂,配套服务 第六讲：解析市场S基金的逻辑——市场上S基金项目供应比较及讨论 分析：当下市场S基金的拟投项目亮点特色 拟投项目一：山东亘元生物科技,锂电池材料黄金赛道,电解液必备添加剂 1.世界级龙头企业, VC 产能全球第一 2.独家笼断全球锂电池三大头部企业的VC供应 3.超高纯度,超优成本,超快速度 已投资本方：上汽,山东省财金集团 拟投项目二：肇观电子,AI视觉芯片小巨人 1. 中国唯一自主可控,全球同时拥有3D+AI+SLAM+SoC芯片的世界级领先技术,无人可比 2. 自动驾驶,机器人视觉,智能养老设备, 独占3000亿市场 已投资本方：峰瑞资本、华兴资本、前海母基金、中电海康、工银科创基金
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