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当前强监管背景下的公司治理与运作规范（2天） & 课程设计思路 近2年来，随着《民法典》的出台，《公司法》、《刑法》、《证券法》、《上市公司治理准则》、沪深交易所上市规则、监管规则、信批规则等大量的法律法规随即也作出了很多调整，在当前强监管的态势下，有限公司、股份公司、上市公司、国有企业等不同性质的企业在实际运营中如何做到合法合规，满足监管要求是本课程的出发点。 以公司治理的基本理论为主线，从股东大会、董事会、监事会、经理层、具体运作和信息披露为着重点，结合当前各领域新法规、新政策的变化，对大量近几年发生的热点案例进行深入解读，从不同侧面给出规范“公司章程”的写作范本，形成公司在顶层设计上对冲风险的一整套机制。 & 内容提要 本课程主要介绍公司治理概念、形式、要素和目标，股东大会、董事会构成及议事规则，公司法关于公司治理的规定，公司章程中应约定的大事，高管层如何进行激励，股权架构中最重要的9条生命线。 & 课程收益 1. 了解公司治理的基本概念； 2. 了解股东大会设置、权利与决议； 3. 了解董事会权利与设置方式； 4. 了解公司法关于公司治理的规定； 5. 了解公司章程中应约定的大事； 6. 了解高管股权激励的8种形式； 7. 了解股权架构中最重要的9条生命线。 & 授课对象 公司董事会、监事会成员、公司总裁、副总裁、法律顾问等高级管理人员 & 课程大纲 第一章 一张图快速了解公司治理 Ø 公司治理的起源及概念 Ø 一句话说清委托代理关系 案例：董明珠的内部人控制 案例：格力电器混改，董小姐玩儿的高啊！ Ø 概念解析：控股股东、实控人 案例：伊利、苏宁，无控股股东和实控人的企业 案例：关于控制的认定——以国盛金控为例 案例：蚂蚁集团回应科创板问询：为何实控人是马云而非阿里巴巴 案例：蚂蚁集团上市终止始末 Ø 上市公司共同实际控制人的认定 Ø 证监会明确定义战略投资者 监管问答 2020.03.20. Ø 公司为何要治理 案例：大股东利用优势地位作出向关联公司转移资产，小股东可照此办理 案例：业绩造假：辉山乳业（HK6863）暴跌 案例：千山药机重大违法退市，但董事长有一句话说的没错 Ø 沪深交易所修订退市规则 2020.12.31. 案例：胆儿肥了，连上交所都敢怼？ 案例：3名董事对三季报不保真 Ø 良好的公司治理的特征 案例：什么是激励机制 Ø 公司治理与管理行为之比较 案例：当当网 案例：为什么把“利益相关者利益最大化”排在第三位 Ø 公司治理的基本目标 Ø 公司治理的形式 Ø 召开股东大会、董事会提前通知的时间 Ø 股东会召集主体 Ø 股东会通知 Ø “股份公司章程”关于“股东大会会议通知”的范例 Ø 上市公司年报披露前注意事项 Ø 内幕信息知情人登记 案例：利欧股份（002131）2020年报解读 第二章 股东大会权利、决议与表决 Ø 股东大会的权利 Ø 股东大会决议的种类和内容 Ø 集合竞价与大宗交易 Ø 二级市场减持规范 Ø 被动减持也要遵从主动减持规范 Ø 股东大会“表决”的约定 案例：大股东虚构股东会单方形成的决议不具有法律效力 案例：与持股90%的大股东签订增资协议并实际投资，最终竟未取得股东资格 Ø 境外投资者持股比例的三条红线 案例：工商登记并非公司章程的生效要件 案例：公司章程可规定股东会有权对股东罚款，但应明确罚款的标准、幅度 Ø 非货币财产出资存在的问题及规范 案例：非货币财产出资后出现财产贬值的如何处理? Ø 《公司章程》可对“新增资本认缴”进行约定 Ø 股东对其他股东放弃的认缴出资比例是否有优先认缴权可由《公司章程》自行约定 案例：只有经由全体股东一致同意，出资比例与股权比例不一致的约定才有效 案例：“股东未履行出资义务或者抽逃全部出资”，可解除股东资格 案例：股东抽逃部分出资、股东会可决议解除其相应部分的股权 案例：未按期出资的股东在公司清算前出资，还能参与分配公司剩余财产吗？ 案例：出资不实股东在债权受偿中遵从“深石原则” 案例：股东出资期限尚未届满，公司债权人不得要求股东对公司债务承担补充赔偿责任 案例：注册资本金的“认缴制”并不代表公司可以肆意妄为 Ø 认缴制下注册资本何种状态才加速到期 案例：被免职法定代表人霸占公章，造成损失承担连带责任 案例：变向分配利润 Ø 股东占用公司资产，《公司章程》可规定“占用即冻结” 案例：公司章程规定“退休或离职即退股” 的条款有效吗？ Ø 《公司章程》条款设计——“员工股东离职即退股” Ø 2014《公司法》关于股份公司回购股票的规定 案例：股东虽未在股东会决议上签字，但已知情且已实际履行该决议的，不得再主张该决议无效 案例：身份证被借用登记为公司股东，被冒名股东是否需要对公司债务承担相应责任？ Ø 股东会议的表决方式 Ø 《公司章程》可对“表决权”自行约定 Ø 代理投票常态化、固定化——衍生“表决权委托”(附3个案例) 案例：表决权委托与一致行动人 案例：康美药业（600518）财务造假 Ø “完善的公司治理”是约束职业经理人的，不是激发企业家精神的 Ø 企业家精神不是什么？ Ø 股东并不总是对的(附2个案例) Ø “同股不同权”突显公司治理风险 Ø 国内AB股架构的要求 Ø 公司为什么要做市值管理 Ø 30亿的市值意味着什么？ Ø 股东会能否授权董事会修改公司章程——不建议！(附3个案例) Ø “控股股东不得干预公司的决策及生产经营活动”可写入《公司章程》(附2个案例) Ø 《公司章程》中应明确规定股东知情权的权利主体、行使权利的方式、范围以及必要的程序 Ø 《公司章程》可对“委托他人参加股东会”作出个性化规定(附2个案例) Ø 《公司章程》应明确“关联股东回避”原则 Ø “关联股东”坚决要求投票表决时如何应对 案例：“关联股东” 以多数表决通过决议且决议内容损害公司及其他股东利益的，公司决议无效 Ø 《公司章程》可规定：公司不得将资金直接或间接地提供给控股股东及其他关联方使用（附4个案例） Ø 《公司章程》可对分红事项进行约定 案例：股东是否可用已设定抵押权的财产出资？ 案例：即使文件上的签名并非本人所签,但有其他证据证明当事人对公司成立知情且出资的,不能否定其股东身份 Ø 《公司法》（解释三）关于抽逃出资的列举性规定及相关案例（附3个案例） 案例：未足额缴纳出资的股东即使对外转让所有股权，仍不能免除出资不实的责任 案例：公司转让主要财产时股东可请求回购股权，法院如何认定"主要财产" Ø 《公司章程》可规定中小投资者进行单独计票 Ø 《公司章程》可明确约定监事财务检查权 案例：实际出资人若要实现隐名股东显名化，须经公司其他股东半数以上同意 Ø 隐名股东签署《股权代持协议》中应包含的七个重要条款 案例：对于外部第三人而言，股权登记具有公信力，隐名股东对外不具有公示股东的法律地位 Ø 股权在上市公司不得代持 案例：如何判定挂名股东？ 案例：个人独资企业解散后原投资人需偿还企业债务 Ø 股东大会会议记录 Ø 关于“三会”记录 第三章 董事会的设置、权利与决议 案例：公司控制权争夺——董事长 案例：董事长是不是劳动关系？ 案例：董事会召集通知中未直接载明议题，但载明将对公司章程某条款作出决议的，视为议题明确 Ø 《中央企业董事会工作规则（试行）》国资委 2021.09.08. Ø 《公司章程》可明确董事长提名权（附3个案例） Ø 《公司章程》可明确董事提名权（附5个案例） Ø 《公司章程》可明确董事长财务审批权 案例：章程规定了小股东的董事、人事提名权 案例：把特定人名字写入公司章程具有永久效力吗？ 案例：与公司董事长签署的合同也未必有法律效力 Ø 单层制董事会 Ø 各委员会的主要职责 Ø 双层制董事会 Ø 业务网络模式董事会 Ø 我国董事会模式探讨 Ø 董事概念的界定 Ø 上市公司独立董事规则 （征求意见稿）证监会 2021.11.26. Ø 《公司章程》关于独立董事条款范例 Ø 美国外部董事承担个人责任极其罕见 案例：因为独立董事发表独立意见，海利得败诉 Ø 如何界定独立董事的勤勉义务 Ø 董事会召开 Ø 上市公司董事会提案合规管理 Ø 《公司法》对董监高的要求 Ø 沪深交易所对董监高的任职要求 Ø 董监高不得兼任的要求 Ø 董事资格的界定 Ø 董事能力的要求 Ø 《公司章程》中可明确约束“董事的义务” 案例：董事的义务 案例：如何判断董事谋取公司的商业机会? Ø 董事会的权利 Ø 董事会会议备忘录与集体责任 Ø 沪深交易所对董秘的任职要求 Ø 董事人数、任期、辞职 Ø 罢免董事应履行的程序 Ø 如何设置“金色降落伞” Ø 《公司章程》可增设“交错选举董事”条款 Ø 董事辞职 案例：如何认定表见代理 Ø 董事会表决 案例：董事会决议的撤销 Ø 董事的履职评价主要内容（共10条） Ø 上市公司年报与董事会相关的文件 第四章 监事履职 Ø 新《证券法》第82条 2020年3月1日起实施 Ø 对董事会的履职评价 Ø 对高管的履职评价 Ø 对监事的履职评价 Ø 上市公司年报与监事会相关的文件 第五章 公司担保与股权转让 Ø 《公司法》关于担保的规定 Ø 国有独资企业、国有独资公司对外担保 Ø 关于加强中央企业融资担保管理工作的通知 国资委 2021.10.09. Ø 《公司章程》可对“担保”进行约定 Ø 上市公司下列担保事宜需公开披露 案例：担保中的表见代理 案例：公司法定代表人越权签署对外担保协议是否有效？ 案例：罕见！董事会对否定意见内部控制审计报告持反对意见 Ø “审计意见”到底是啥意思？ Ø 《公司章程》可对“股权转让”进行约定 案例：股权转让价格发生重大变化，拟转让股权的股东应当重新通知其他股东行使优先购买权 案例：网络司法拍卖中如何实施优先购买权 案例：股权转让款分期支付，买方未付到期款项达到全部价款1/5，卖方不享有法定解除权 案例：股权转让无须经配偶同意 Ø 关于股权继承 案例：股权转让协议解除后，出让方能自然恢复股东资格吗? 案例：股权转让双方“应当预见”，而没有“预见”，损失共同承担 第六章 与公司治理有关的《公司法》解读 Ø 有限责任公司中小股东在特定条件下的退出机制（附2个案例） Ø 有限责任公司的股东可以查阅公司财务会计账簿 案例：法人股东派出董事已对公司财务状况知情，并不妨碍其行使查阅账目的权利 Ø 股东知情权章程范例 案例：法人股东派出董事已对公司财务状况知情，并不妨碍其行使查阅账目的权利 案例：公司有权拒绝股东查账，但需举证“有不正当目的且有损害公司利益的可能” 案例：新股东可以翻旧账 Ø 股东诉讼的规定 Ø 保障会计师事务所的独立性 Ø 职工代表在监事会中的比例不得低于三分之一 Ø 关于公司决议的撤销（附1个案例） Ø 公司分配利润，由董事会制定分配方案、由股东会负责审批 Ø 关于解散公司 案例：公司虽盈利，但股东会长期失灵，仍可解散公司 案例：公司与股东约定公司未按时完成投产任务时须向股东赔偿，当属无效，但如有过错，部分赔偿 第七章 信息披露 案例：滴滴下架——数据安全就是国家安全 案例：韩国新首富背后的中国公司 Ø 关于质押的信息披露规则 案例：信息披露之“昌九生化” 案例：公司悄悄减资，不通知已知债权人，减资股东要承担补充赔偿责任 Ø 上市公司领导讲话避雷指南 Ø 内幕信息知情人登记 案例：李甫、刘丹利用内幕信息交易新日恒力被罚 案例：3个关联交易案例 Ø 上市公司自律监管规则适用指引第3号——信息披露分类监管 上交所 2020.11.24. Ø 突击入股再上紧箍咒：《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》证监会 2021.02.05. Ø 解读SPAC Ø 《企业会计准则第8号——资产减值》 第八章 高管的约束与股权激励 Ø 高管的勤勉义务《公司章程》建议条款 Ø 《公司章程》可设置总经理的实质性解聘条款 Ø 高管的勤勉义务可写入《公司章程》 Ø 《公司章程》中应明确界定“高管”范围 案例：总监不是法定的高级管理人员，不承担竞业限制义务 案例：监事不受竞业限制约束 案例：内幕交易的认定 Ø 高层管理者激励机制 Ø 高层管理者的约束机制 案例：评价指标设计不合理导致的风险——吉祥航空 案例：一般管理人员对公司违法事项还要承担制止或举报责任 Ø 上市公司独董、监事不得享受股权激励 Ø 股权激励的作用 案例：乔家大院的股权激励 案例：华为的股权激励 Ø 制定股权激励方案的关注点 案例：万科的项目股权分享机制 案例：完美世界的内部孵化制度 案例：连锁合伙人模式 案例：芬尼克兹裂变式创业模式 案例：爱尔眼科的并购基金模式 案例：联想到底是谁的？ Ø 概念解析：GP和LP Ø 股票期权激励的成本计算 Ø 股权激励中定向增发、回购的优劣势对比 Ø 股权激励中哪些业绩考核指标易受监管关注（附3个案例） Ø 虚拟股权激励方案设计步骤 Ø 对标上市做股权激励 案例：华为的员工激励计划——虚拟利润分享 案例：万华化学的员工激励政策 Ø 创业企业股权稀释过程 第九章 国有企业公司治理 Ø国有企业公司治理 Ø 国有企业治理体制的多因素分析框架 案例：从“王老吉”之争看国有企业“法人理性”不连贯 Ø 目标约束下的国有企业治理原则 案例：国有金股唯一案例 Ø什么是“三重一大”？ Ø“三重一大”制度的基本原则 Ø“三重一大”事项的界定 Ø总体上的程序要求 Ø研究重大决策事项的程序要求 Ø研究重要人事任免的程序要求 Ø研究重要投资项目的程序要求 Ø研究大额资金使用的程序要求 Ø纪律监督 Ø国企“三重一大”的决策程序及机理 Ø党委、董事会、经理层的基本定位 Ø到底什么是党委的“把方向、管大局、促落实” Ø关于进一步深化法治央企建设的意见 （国资委 2021.11.01.） 第十章 股权架构中最重要9条生命线 案例：擅自结婚不公告——罚你！ 案例：股东在股东会表决时违反一致行动协议约定的，股东会可直接根据一致行动协议的安排记票 Ø股权架构中最重要8条生命线 Ø新《证券法》关于5%的新规 2019.12.28. Ø到底什么是5%？ 《上市公司收购管理办法》 案例：董事、高管变化导致IPO被否 案例：如果他们都有问题呢？ Ø以控股为目的的增资怎么计算？ Ø股权比例计算——1.合并前无持股关系 Ø股权比例计算——2.合并前有持股关系 第十一章 管理公司治理中的风险 Ø来自于董事会的风险 Ø来自经营层的风险 Ø最新《上市公司治理准则》中关于高管层的要求 证监会 2018年9月30日 Ø何为ESG评测？ 附件1：国有企业“党建工作写入公司章程”条款范例 附件2：国《公司治理风险管理指南》 ---GB/T26317-2010 总结案例：这家公司挺牛——玩儿“无人驾驶”？
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