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股权与公司治理 平衡股权管理，激发股权能量，实现事业辉煌 【基本认识】（课程核心观点） 公司：管理公司还是治理公司？ 公司是指一般以盈利为目的，从事商业经营活动或某些目的而成立的组织，通常又称为企业或实业。根据现行中华民国和中华人民共和国之公司法（2005），其主要形式为有限责任公司和 股份有限公司。两类公司均为法人（民法通则36条），投资者可受到有限责任保护。公司一般指的是登记于法定登记机关的一类营利性法人团体。在近几百多年的历史中，中文“公司”的词义在不断的误读和重新诠释中逐渐明确为现今含义。但，组织，人合性，法人团体、盈利性逐渐明确。所以，公司是个团队，不是团伙，不是自己的，是大家的，目前是你的，终归是大家的，公司应该管理而不是治理。 股权是公司发展的终极动力。股权，对外可以整合各种资源，对内可以吸引和留住人才。股权同样可以凝聚团队，激励团队，约束团队，规范团队。 公司和股权，俗话说天下熙攘即为利往，商人重利轻离别，利益使兄弟搭档反目，朋友相煎，亲情离散，倾家荡产，犯罪杀人，甚至各种轻生！ 股权问题：企业管理双刃剑 世界上没有永远的朋友，只有永远的厉害关系，利益面前，合作伙伴可能是一个战壕的战友，更可能是阶级仇人！哥们儿似的情感管理和合作，阶级敌人似的分手！ 民营企业发展缓慢，很大原因是没有很好的利用股权工具，外不能整合资源，吸引投资，扩大业绩，内不能吸引人才，留住人才。 公司股东之间的内耗，好比阶级内部斗争，大量精力、人力，物力，财力成本，殚精竭虑，攘外必先安内，去掉一人股东的情况，企业倒闭大多数跟股东矛盾相关。 股东：天下熙攘即为利往！ 股东投资公司是为了盈利，不在乎钱的股东不是好的合作伙伴，不想做将军的士兵不是好士兵。股东之间的合作，利益问题要大胆谈，公开谈，谈清楚，谈明白，并且最终落到书面上。这就是游戏规则。 司法对股权的维护，对商人来说，是有悖初衷的，公司是盈利性法人社团，都去打官司，还怎么盈利？ 企业家：驾驭股权，管理公司 办公司不同于江湖聚义，团伙作案，股权合作的内容非常复杂，远非一般交易可比；而且股权关系时间久远，要经历几年、几十年，甚至涉及几代人。因此公司要有良好的管理机制。 企业家驾驭公司好比打仗，战略是指挥所，而股权是后勤保障。 战略再完善，吃不饱喝不足，内部不安定，如何打仗，为什么打仗？。企业家必须熟练运用股权工具促进公司发展。 【课程特色】 价值：课程直指企业心脏病，既是老板睡不着觉的问题，同时又是老板事业发展的催化剂。 实战：讨论案例可以在学员中产生，学习知识的同时解决公司实际问题。实操务实。 实用：揭示的工具和方法实用、好用。 通俗：从案例实操方面入手，好比听故事，寓教于乐，举一反三。 【学员收获】 1、知识：了解公司及股权的基本原理及相关法律制度。 2、能力：通过学习，学员能够在一定程度上提升利用解决股权架构、优化公司管理的能力： 如何平衡和维护股东权益，防范和化解股权危机？ 如何在股权融智（融资源方、融资、融人、融智慧，而不是单纯的融资）中降低风险，吸引融智并增加成功率？ 如何通过股权并购，发回股权优势让公司快速发展？ 如何利用股权激励而不是股权激怒，促进公司快速发展？ 如何处理个人和婚姻家庭关系中的股权问题？ 如何处理资源方、核心团队、投资团队的股权稀释、对赌、退出等股权问题。 3、工具：掌握解决股权及公司治理问题的常用工具。 4、应用：通过学习，学员能够分析自己公司的股权问题，设计股权方案，或调整优化，使公司更加健康、灵活、强大，打铁自身硬，奠定百年基业。 5、增值：获取 价值数万元展示工具（专家精心设计的案例、协议条款等务实的材料）及咨询帮助（学员问题可能作为现场案例）。 【课程受众】 企业主；创业者；企业投资人（公司股东）；企业法定代表人、董事、监事、总经理、投资方、资源方、核心团队人员。 注：本课程内容以非上市公司、尤其是有限公司为主。偏注重于引进资源方，项目合作、投资方，激励核心团队阶段。 【课程时间】 2天1晚 【培训方法】 讲述，案例讨论，工具、方法展示和操练 【课程内容】 一、 为什么要讨论股权与公司治理问题？ 1、 公司的本质：效率及资源整合 2、 解决股权问题的理想状态：互相平衡，互相制约，合理对赌，公平退出 3、 公司设计的重要性：合同完备与运作成本 4、 股权纷争的严重后果 二、 认识解决股权和公司治理问题的常见法律工具 1、 股东协议和公司章程的区别和联系 2、 股东会与董事会的区别和联系 3、 股东会的作用。 4、 企业规章制度、各种决议、决定 5、 劳动合同、公司内部管理协议 6、 增资扩股协议、股权转让协议、对赌 、反稀释、退出等约定。 7、 各种通知 工具展示：股东协议；公司章程 对赌 退出 三、 平衡和维护股东权益，防范和化解股东矛盾 （一） 畸形股权结构：股东矛盾的源泉 股权平分 公司股权结构优化建议（5%、10%、34%、51%、66.6%股权比例的作用及权利） 改变畸形股权结构的途径和方法 畸形股权结构下的公司治理 讨论：畸形股权结构下的公司治理（可现场征集案例） （二） 隐名股东问题 隐名股东常见情形 隐名股东的问题及法律规制 隐名股东权益保护建议 显名股东风险防控提示 隐名股东的权利操控方法 工具展示：股权代持协议 （三） 常见股东矛盾冲突预防和处理 正常股东如何处理问题股东？ 问题情形：不参与，不配合；侵犯公司利益；瑕疵出资 挪用公司资金 侵犯公司商业秘密，竞业禁止 公司权利来源对抗 不同地位股东权益冲突 大股东与小股东 内部股东与外部股东
控制股东与非控制股东 隐名股东与显名股东 资源方股东、核心团队股东，原始创始人股东与联合创始人股东 1、 股东如何退出公司？ 协商解决 异议股东股权回购请求权 冲突和对抗 公司僵局 司法救济 强制清算 经侦 讨论：总结自己所在公司的股东权益冲突，结合课程内容，提出防控、管理方案。 四、 股权融资：公司发展的空中加油站 （一） 股权融资与借贷的区别及灵活运用 1、 股权与借贷混同的弊端、区分股权融资和一般融资的区别 2、 法律规定及司法实践 3、 创业者如何灵活运用股权和债权工具吸引投资人？ 工具展示： 分红权条款，不享有公司股权；债转股条款；股权回购条款 投资协议 （二） 增资扩股 1、 增资扩股的作用（什么情况下使用）？ 2、 增资扩股的法律程序 3、 增资扩股中的股权计算和变更登记
溢价增资
折价增资 反稀释 领售权 随售权 工具展示：股东会决议；增资扩股协议 对赌条款 反稀释 反领售条款 （三） 对赌协议的应用 1、 对赌协议的含义和作用 2、 对赌协议注意事项 对赌主体的效力问题 对赌条件、对赌范围 相关配套文件 工具展示：对赌条款 （四） 如何对公司估值？ 历史成本估值 重构估值 业绩估值 市场报价 账面净资产估值 10倍PE法 商业模式 资产收益率 现金流量 市盈率平均法 未来收益估值法 五、 股权并购：公司发展助推器 （一） 企业并购重组方式 股权并购：增资扩股；股权转让，兼并 新设 资产并购 （二） 股权转让 1、 股权转让的主体资格（无权处分的法律效力） 2、 股权转让的法律程序及障碍 3、 股权转让与资产的关系 （三） 股权并购其他法律风险及其防控 1、 股权瑕疵风险预防 尽职调查和尽责披露 履行控制 担保 2、 交割风险 资产交割（交付、过户登记 财务审计） 权力交割（公司变更登记、印章处理） 3、 劳动纠纷 4、 关联关系 5、 债权债务 6、 公司资产 （有形 无形） 工具展示：股权转让协议； 延伸思考：股权转让中资产对价问题 六、 股权激励：企业管理推进器 （一） 股权激励常见问题 1、 股权激励变成股权奖励，起不到激励作用 2、 不激励半死不活，一激励直接激怒 （二） 股权激励注意事项 1、 激励机制是核心：必须花钱购买股权 2、 慎选激励对象 3、 激励股权应有步骤、有条件的落实 4、 应设计必要的行权期、对赌、退出制度 5、 激励股权来源要清楚，法律手续要规范 6、 必须清楚的估值，激励股还是股份 （三） 股权激励方案 1、 总体思路 2、 激励方式 3、 方案要点 4、 难点问题处理 （四） 相关法律手续及法律文件 股东会决议；制度；决定；协议；股权登记； 工具展示：股权激励方案 七、 个人婚姻家庭关系、继承关系中的股权问题 （一） 夫妻共有股权的分割问题 1、 如何区分夫妻共同股权和个人股权？ 2、 夫妻共同股权分割中的股东资格处理 3、 离婚股权如何分割。 工具展示：章程另行规定示例；股东协议特别约定示例；夫妻财产约定示例 案例 （二） 股权继承中的问题 1、 股权继承的法律规制 2、 企业传承中的股权问题 工具展示：章程对股权继承另行规定条款
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