张嶂：制作商业计划书和融资路演的六大“演技”

“演员”的自我修养

——制作商业计划书和融资路演的六大“演技”

（第1版）

张嶂

¡ 课程涉及领域关键词

企业融资商业计划书路演

¡ 课程背景

中小企业的发展越来越离不开资本市场的支持。每天都有成千上万的创业企业诞生，同时也有成千上万的企业破产。无论是生是死，有一个字眼对企业是最重要的：钱！资本市场就是一个找钱的好地方。

但是，资本市场的钱不会自动跑到企业的口袋里来。投资的进行需要信息交互和双方的互相认知与肯定——达致这一结果的媒介就是商业计划书和路演。

首先，有些人会觉得，写商业计划书既费时又无谓，因为计划总是赶不上变化。计划书打印出来的那一瞬间，也许就已经过时。这种想法明显表达了对商业计划书的误解。事实上，构思、撰写商业计划书的过程非常重要，不可或缺。商业计划书不仅仅是公司对外融资的工具，它也能帮助创业者对其创业思路有更深的认识。商业计划的过程，是一个严格的训练过程，它培养的严谨态度，能帮助你评估商业机会的性质，培养你的能力。借助于这种能力，你能塑造有效的商业模式，从而充分实现这个商业机会的潜力。

其次，路演（Roadshow）最初是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商通过投资银行家或者券商的帮助，在初级市场上发行证券前针对机构投资者进行的推介活动。是在投资、融资双方充分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介、宣传手段，促进投资者与股票发行人之间的沟通和交流，以保证股票的顺利发行，并有助于提高股票潜在的价值。现在，路演的概念扩展到指在公共场所进行演说、演示产品、推介理念，及向他人推广自己的公司、团体、产品、想法的一种方式。

因此，充分了解企业融资过程中商业计划书的编写和路演操作经验，把企业最有竞争力的一面准确地展示给机构投资人，才能更有效率地吸引到投资。

¡ 课程目标

通过授课，使学员全面掌握商业计划书和路演的关键点，与机构投资人对接沟通的重点，能够专业地开展吸引风险投资的行为。

¡ 课程特色：实战性强，案例与理论结合，即学即用

¡ 授课方式：讲授，小组讨论

¡ 课程对象：企业高级管理人员

¡ 课程收益

增强对资本和机构投资人的认识；

掌握如何构建商业计划书和投资分析报告的综合能力；

掌握路演操作的关键点；

学习如何与机构投资人的相处之道。

¡ 课程模型

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¡ 课程大纲

一、演技一：了解谁会成为你的观众

n 观众可能是些什么人？

（1）投资银行；（2）PE基金；（3）券商；（4）其他机构投资人

n 观众需求的相同与不同

（1）是不是好项目；（2）持有时间不同；（3）资金成本不同；（4）专业背景不同；（5）机构投资人与个体投资人的不同

二、演技二：知道观众的审美标准

n 资产端（未上板企业）

（1）行业：是不是朝阳行业；（2）实力：企业在同行业的排名；（3）市场：体量有多大；（4）股权结构：独裁、集中、分散、傀儡、历史沿革；（5）业务：单一、多元；（6）产业链：上下游关系；（7）管理团队：稳定、变动、水平、股权；（8）技术：核心、壁垒、市场化、知识产权；（9）财务数据：利润、现金流、成长性；（10）战略：上主板意愿、未来发展、投资款使用；（11）实际控制人：能力、口碑、财力；（12）投资价格：市盈率；（13）商誉和诉讼

n 交易端

（1）是否是“僵尸”企业；（2）有多少做市商参与；（3）交易是否频繁

n 实际案例分析：阿波罗

三、演技三：好戏要有好剧本

n 商业计划书的那些事儿

（1）为什么需要商业计划书？

（2）商业计划书写什么：公司介绍；商业模式；盈利模式；管理团队；财务预测；未来发展；资金使用计划

n 商业计划书的误区：

（1）逻辑混乱；（2）写成一本技术说明书；（3）破绽太多

n 一份成功的商业计划书：机构希望看到什么？

（1）清晰的逻辑；（2）傻瓜都能看懂的书；（3）明确的发展规划

n 实际案例分析：百宝合；i财富