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2025宏观经济形势分析与资产配置 课程背景： 在国家宏观定调下，叠加百年未有之大变局，引发的是宏观变量的深刻变化，但是，各种宏观事件的现实意义究竟是什么？宏观跟资产配置、财富管理的关系是什么？在过去美好的时光里，资本市场的表现的确很好，但现在这种环境下，资本市场也出现了比较高的波动，全球范围内都是这样——波动之源到底是什么？我们从原来的全球化时代的高增长低通胀，进入到了一个逆全球化时代的低增长高通胀，这就是我们整个金融市场波动背后的核心原因。 近年来，我国的财富管理类客户的需求呈现出五大趋势：一、由单一固收类产品需求转变为多元化配置需求；二、愿意为专业的投资顾问服务付费，期待获得超额报酬；三、被爆炸式的信息和理财方式轰炸，更需要专业的金融顾问帮助鉴别筛选；四、不仅需要智能线上平台，同时需要面访见诊，线上线下渠道使用都频繁；五、愿意为好的机构和营销人员进行新客转介绍。随着客户需求的变化，金融机构也必须做到因您而变，与时俱进。 课程收益： 顺势而为：2025宏观经济形势分析及与家庭投资的基本逻辑关系 精准践行：家庭财富管理的主要实战与资产配置的营销实战技巧 课程时间：1天，6小时/天 课程对象：国有/股份制/城商行/双邮/证券、基金和保险公司的管理层、财富顾问、理财经理、客户经理及保险代理人及其他岗位 课程方式：主题讲授、案例分析、情景模拟、互动问答、视频欣赏、图片展示 课程特色：激情洋溢、互动性强、案例丰富、贴近实际、深入浅出、解决难题 课程附加值： ★ 专业深耕：专业知识通俗化，晦涩难懂逐一击破 ★ 系统全面：掌握零售业务核心，技能上手快人一步 ★ 好用易学：案例多元化，生活场景寓教于乐 课程大纲 第一讲、全球宏观经济背景下的利率下行原理与趋势解读 一、2024年全球宏观经济的"变"与"不变" 1. 达里欧：500年全球交替的视角 2. 全球秩序的重构与全球经济形势变化 3. 美联储降息 4. 中国并没有选择QE 二、经济增速放缓之利率下行化 1. 宏观：利率是一切资产定价的前提1）宏观与利率一体两面2）利率是资产定价的核心 2. 宏观传导核心逻辑1）基本面的变化决定政策方向2）政策又反作用于基本面周而复始 三、两会速读：2024年回顾和2025年展望 1. 2025年利率政策如何拉动GDP 2. 经济增速＞贷款利率＞存款利率 3. 老龄化拖累经济，通胀过低，建议进一步放松货币政策 四、央行货币政策与长期利率趋势 1. 维持通胀在合理范围-高级目标 2. 维持经济在合理范围-次级目标 五、利率下行的经济学原理与趋势分析 1. 经济要发展利率必下调穿透现象直达本质2. 未来什么会越来越便宜-中国的利率趋势 3. 经济越发达，收入越高，增速越慢，利率越低4. 特别超长期国债解析和锁利替代分析 第二讲：投资至简-波动之源之宏观经济形势与个人家庭投资的基本逻辑关系 一、寻找投资的第一性原理 1. 现金流折现理论2. 货币时间价值原理 二、认识股票投资的四大基石 1. 企业思维2. 安全边际3. 市场先生 4. 能力圈 三、股价=每股盈利*市盈率 1．第一类: EPS和PE一起增长的成长型企业 2．第二类: EPS和PE一起增长的困境反转型企业 3．第三类: PE估值不变或下降，但是靠业绩，依然实现股价长期上涨 4. 第四类: 业绩没有太多增长，估值也一直很低 5. 第五类: PE很高，但没有真实业绩 四、确定投资思维，确定投资道路 1.股权思维 1）第一种:低吸，不抛2）第二种:低吸，又低吸，不抛 3）第三种:低吸，极高抛，再低吸 2.现金思维 五、等待价值回归，长期有多长 1.投资3-5年的缘起2. 投资是要跟踪的 六、正视回撤利用回撤 1. 第一类是单纯因为股价随机游走引起的回撤 2. 第二类是对个股短期高涨情绪回落引起的股价回撤 3. 第三类公司业绩回落引起的股价回撤 4. 第四类是“黑天鹅”事件引发的强烈悲观预期造成的股价回撤 5. 第五类是牛市崩塌引起的股价回撤 第三讲：资产配置的战略布局与战术策略 一、资产配置的含义与价值 1. 什么是资产配置2. 资产配置的管理风险：系统性风险与非系统性风险 3. 资产配置的优势及意义 二、五大类资产的组合和功能 1. 现金类-提供流动性2. 固收类-提供稳定收益预期3. 权益类-提高资产组合的预期回报 4. 另类其他-分散组合投资的风险 5. 保障类-构建家庭财务健康的防火墙 三、主流资产配置方式分析 1. 标准普尔四象限2. 美林投资钟 四、资产配置五步法 第一步：KYC盘点家庭资产表 分析客户财务指标 引导客户量化财务目标 第二步：搭建财富架构梳理全量资产配置的基本逻辑 第三步：评估自身风险偏好明确整体的风险收益预期 第四步：落实配置比例配置具体产品 第五步：后期动态再平衡定期服务沟通 第四讲：资产配置场景中客户异议处理之如何说客户才会听与工具化服务 一、高效营销沟通的五步法 1. 重复客户的话 2. 认同或理解客户3. 赞美客户 4. 专业论述 5. 确认或促成 二、让客户习惯性认同6+1法 三、如何说客户才会听 1. 千万别把话说死，否则走上绝路2. 难题面前或许将难题反交给客户 3. 站在客户的角度更能打动人4. 夸奖自己不如考虑客户5. 充分调动客户的想象力 6. 使用暗示帮助客户7. 倾听是送给客户最好的礼物8. 没有拒绝就没有成交 行动学习：客户说他不看好中国的股市，10多年过去了，还是3000多点，不想买基金 四、资产配置营销垫板制作策略 1. 财富顾问的个人数字化名片制作等2. 生命周期草帽理财图与帆船理财图等 3. 保险营销垫板-每个人必备的五个百万等4. 养老财务规划营销垫板等 五、营销人员常用资产配置数字化工具的使用（以下为示例） 1. 通过金事通APP帮助客户查询、核验保单，分析客户投保情况 2. 通过基金E账户APP，帮助营销人员了解客户的基金产品配置情况 3. 通过Beta理财师APP，帮助营销人员解读市场、解构金融产品、分析基金产品
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